2012年2月13日星期一

劳工总收入份额下降

玛格丽特雅各布森和克利夫兰·美联储的菲律宾occhino提供了简短的概述《劳动收入占比下降的原因》2012年2月的问题经济趋势

回想以前,当我刚开始熟悉这些数据时,对数据的标准总结是,劳动收入约占美国经济总产出的三分之二,尽管这一份额会随着商业周期波动。正如Jacobson和Occhino所写的那样:“在整个经济周期中,劳动收入占比在经济衰退的早期趋于上升,因为企业将劳动报酬降低到低于产出,而且即使生产率下降,每小时报酬仍在继续增加。”然后,达到峰值后在经济衰退期间,劳动收入份额会减少在其他经济衰退和复苏的早期,作为输出比劳动报酬拿起速度,每小时和补偿比生产率增长速度较慢。只有在经济复苏的后期,随着劳动力市场的紧缩,劳动报酬才会赶上产出和生产率,劳动收入占比才会回升。”

但这一基本的事实 - 劳动力为三分之二的经济产出 - 不再持有真实。这不仅仅是历史悠久的低点在第二次世界大战后期的比率,如图所示;毕竟,鉴于巨大经济衰退的深度和长度,以及不断恢复的缓慢和持续高失业,毫无疑问,收入的劳动力份额现在将较低。但是,即使在巨大经济衰退开始之前,数据似乎表明了劳动力份额的整体模式,即使在巨大的经济衰退开始,并达到20世纪80年代或20世纪70年代后期。
当产出快于劳动力收入时,劳动力补偿速度较快,劳动力补偿正在升高,输出每小时速度较慢。这是数字。请注意,直到20世纪80年代早期,通过每小时输出测量的生产率在每小时补偿的步骤中的每小时的速度更少(尽管它似乎即使那么但是,输出/小时试图蠕变前进)。但从那时,差距已经扩大,并且甚至在衰退之前甚至扩大。


什么解释了这种变化?雅各布森和occhino列出了可能性:“经济学家已经确定了三个长期因素,可以解释为什么工资 - 生产力差距扩大,劳动力的收入份额已下降。首先是减少劳动力的讨价还价权,由于劳动力市场政策不断变化和更加工业部门的衰落。另一个因素是增加全球化和贸易开放,由此产生了相对较多的劳动密集型部门对新兴经济体的迁移。因此,仍然存在的行业先进经济体劳动密集型相对较低,劳动力收入的平均份额较低。第三个因素是与信息和通信技术的改进有关的技术变革,这提高了边际生产力并返回资本相对于劳动力。“

此列表似乎基本上对我来说,虽然我的阅读证据是,物品以逆秩序列出。但我还发现在逆转的劳动力收入下思考,作为资本收入的兴起,它很有用。例如,道琼斯指数从1980年到1990年大致增加了两倍(从900到2700升起),然后从1990年到2000年增加了两倍(从2700到10,800增加)。虽然陶氏在2000年至2010年的十年内基本上是平坦的,但在房价上第一个十年早些时候的一部分发生了大量的非劳动力收入。虽然我们许多人在某种程度上参与股票市场或住房市场的收益,但那些增长的大部分会倾向于流向具有更高收入水平的人。

但展望未来,股市似乎不太可能像上世纪80年代和90年代那样快速增长两倍,也不太可能出现另一个房价泡沫。与此同时,美国劳动力市场出现了一些微弱的复苏迹象可能会在接下来的几年里加强.在接下来的3-5年里,我预计劳动收入占产出的比例将上升——尽管我不认为劳动收入会在近期或中期恢复到以前占国民产出三分之二的水平。