2012年11月19日星期一

中国的经济增长:一个不同的故事情节

当我与人们聊天中国的经济增长时,我经常听到一个这样的故事:主要驾驶员背后的中国增长是它使用廉价劳动力和低估的汇率来创造巨额贸易顺差。我最近的问题中国经济观光杂志S包括对中国增长的五篇文章研讨会,他们对中国增长的智慧造成了令人信服的案例,这比对右翼更有不对劲。

例如,从索赔中,中国经济增长是巨大的贸易顺差所驱动的。中国的主要经济改革始于1978年左右,而且在此之后不久迅速起飞。但中国贸易的平衡基本上是平衡,直到2000年代初,只有这样做。以下是使用符合有用的数字弗雷德网站来自圣路易斯艾滋病。

中国如何与中国被低估的汇率进行争论的争议模式如何汇总?这是一个图表,显示中国汇率随着时间的推移汇率。因此,图上的向上运动意味着元相对于美元较弱,并且向下移动意味着它相对于美元更强。在20世纪80年代和20世纪90年代的上半年,人民币相对于美国的较低,人民币确实变得较弱 - 但这是中国贸易平衡接近零的时间。在中国的贸易顺差起飞之前,中国的汇率几乎不变。自2006年以来,人民币确实一直在加强。上个星期自1994年以来,人民币兑美元汇率兑美元汇率较高

中国据称廉价工资呢?这是由红滨李,雷李,滨明吴和延安熊的文章中的一个数字,叫做“廉价中国劳动结束。”正如图的指出,中国的工资在1980年和90年代的大部分时间里都是公平的,这是中国贸易几乎保持平衡的时候了。但是,转化是否采用了人民币/美元汇率或中国通货膨胀(由生产者价格指数衡量),自20世纪90年代末以来,中国的工资一直在上涨。换句话说,中国过去十年的大型贸易顺差与急剧上涨的工资共存。

显然,中国的经济增长模式,自改革的开始以来需要不同的故事情节,而不是低工资的基本故事,廉价的货币和大贸易顺差。在与这些作者合作之后,我自己的观点是,在两个主要阶段大约1978年以来,在1978年以来,这是有用的 - 尽管它们之间没有清洁和清晰的休息。

中国经历了20世纪80年代的增长的第一阶段和20世纪90年代初的一点真的是关于农村地区的。YASHENG HUANG在他的JEP文章中强烈使此论点“中国是如何起飞的?“Huang writes: "China’s take-off in economic growth starting in the late 1970s and its poverty reduction for the next couple of decades was completely a function of its rural developments and its internal reforms in general. During the golden era of rural industry in the 1980s, China had none of what are often thought of as the requisite features of the China growth model, like massive state-controlled infrastructural investments and mercantilism." This was the time period when the agricultural sector was allowed to operate under a market framework, and as agricultural output exploded, rural workers moved to employment in the "township and village enterprises." Huang makes a strong argument that these enterprises should be thought of a privately owned firms, operating with what was in many ways a private-sector financial market.


但在20世纪90年代,中国经济的重点开始发生变化。新领导人赞成农村发展的城市发展,并通过重新实现他们的金融来源,将乡镇企业削减到规模,他们开始改革仍然将中国城市经济置于中国城市经济的损失国有企业。20世纪90年代。他们迁移中国加入了2001年发生的世界贸易组织。在中国城市地区的过渡意识到私营部门就业,这是李,李,吴和熊的另一个有用人物:

但这种改变过程带来了意想不到的宏观经济失衡。作为Dennis Tao Yang指出他的JEP纸,“储蓄和中国的外部失衡,”2006 - 2010年中国的11日五年计划呼吁整体持续贸易 - 显然预期并未达到满足。杨看着储蓄利率在中国起飞的各种原因:例如,在2001年加入世贸组织后,出口起飞,但企业缺乏在中国欠发达金融系统中将这些储蓄转嫁给家庭部门的公司;由于出口起飞,中国的政府收到了意外的巨额盈余,预算盈余为8%的GDP;和家庭,关注自己及其家人的退休和健康成本,并且抵达抵押贷款或消费者耐用的贷款,继续以非常高的速度节省。杨指出,在中国,这种结果的结合有时被批评为“丰富,人民贫困”的政策。

因此,尽管中国经济迅速发展,但它面临着许多挑战。随着杨强调的宏观经济失衡,辛蒙在纸上提出了另一个问题集群,“中国劳动力市场成果和改革”:从农村到城市地区的非凡迁移,现在每年有超过1亿人,也许高得多;作为劳动力市场的工资不平等不平等地远离行政上确定的工资,即使只是20年前也是如此共同的;教育传播的不平等;中国的人口膨胀了许多老人和少数年轻工人 - 一个儿童规则的宿醉,以限制人口增长。

随着努力,人们可以汇编相当于中国的经济困难列表:宏观经济失衡,欠发达的金融部门,工资不平等以及农村和城市地区,人口胀,腐败,环境问题等等。尽管如此,仍然说,值得记住,中国的经济仍然具有巨大的潜在上行。1978年,中国从人均GDP从如此低,即甚至现在,生产力水平占U.S.级别的20%。在另一个JEP纸上,“了解中国的成长:过去,现在和未来,”Xiaodong Zhu points out that when Japan and Korea and Taiwan had their rapid spurts of economic growth int he 1950s and 1960s and 1970s, they were essentially raising their productivity levels from 40-50% of the U.S. level up to 70-80% of the U.S. level. In other words, China is still far below the level that was the take-off point of rapid growth for countries like Japan, Korea and Taiwan. As Zhu points out, China is making enormous investments in education, physical capital investment, and research and development. In many ways, it is laying a framework for continued growth.

当然,中国的经济可能会出错。为了持续增长,它需要一次又一次地改变其经济。但在我看来,中国的数亿人已经制定了一种可能性,他们的经济生命可以抓住他们的可能性。中国未来的增长肯定会像每个国家一样融合和开始,但它的经济持续巨大势头朝着更高的生活水平。