Juan M. Sánchez和Emircan Yurdagul在《为什么企业持有这么多现金?“为此编写区域经济学家由圣路易斯联邦储备银行出版的杂志。第一个图显示了“现金和短期投资”，包括所有可转移到现金的证券，回到第二个图，只关注非金融、非公用事业公司，因此排除了银行、保险公司、受监管的电力公司等。虽然在时机上存在一些差异，但整体的上升模式是清楚的。
当然，现金资产增加的一个原因可能只是经济的整体增长。因此，另一种方法是查看公司的现金与净资产的比率。按照这个标准，现金的增长从1995年左右开始，在21世纪初加速，在大萧条时期后退了一步，现在已经反弹。
一般来说，公司持有更多现金有两个原因:预防性动机和汇回税。预防性动机指的是公司在不确定的情况下运营的概念，包括不确定会出现什么压力或机会，以及他们是否能在需要时获得优惠条款的贷款。现金提供了灵活性。作者这样解释汇回税:“美国政府从海外经营的公司收取的税款，是由已经在海外缴纳的税款与美国税率所暗示的税款之间的差额决定的。重要的是，这种税收只有在收益被汇回国内时才会发生。因此，企业可能有动机将海外收益留在国外。”换句话说，如果企业认为他们可能希望将海外利润再投资于海外业务，那么税法就会激励他们不将这些利润汇回国内。
这两种因素肯定会产生一些差异，但Sánchez和yurdagul还通过查看哪些行业以及哪些规模公司更有可能增加其现金持有的问题。例如，专注于科技和硬件设备的信息技术公司和公司的现金持续较高，虽然自住房泡沫结束以来，建筑产品公司也一直坐在更大的现金上。
从公司规模来看，规模较小的公司持有更多现金。在某种程度上，这肯定反映了小公司更容易受到波动的影响，也不太可能有信心在需要时能够获得贷款。但有趣的是，现金/资产比率上升幅度最大的不是最小的，而是排名第二的五分之一的公司。
最终，这些观点让我对任何一项特定的政策将会动摇美国公司5万亿美元现金储备中的一大部分失去了信心。我不太清楚为什么小型科技公司觉得有必要持有这么多现金，但他们显然已经这样感觉了几十年。在全球化的经济中，更多的美国公司将拥有海外业务，并专注于扩大这些业务，所以我不清楚这些海外利润的更大份额是否会汇回国内。美国企业的现金储备不仅仅是(甚至主要是)经济衰退后的现象。
