2013年12月16日星期一

淡水和咸水经济学家:创世故事

早在上世纪70年代末,当我第一次与经济学握手时,宏观经济学的标准分界线被称为“货币主义者”与“经济学家”。“凯恩斯主义者”。但是这种区分已经过时了。罗伯特·霍尔提出了要求重新涂抹宏观经济学的主要分界线回到1976年,这种方式已经在很大程度上经受住了时间的考验,比如在“淡水”和“盐水”宏观经济学家之间。正如霍尔当时所写:
“作为一种严重的过度简化化,目前的想法可以分为两所学校。淡水视图持有,波动主要归因于供应班次,政府基本上无法影响经济活动水平。盐水观点负责波动的需求并认为政府政策(至少是货币政策)能够影响需求。不用说,个别贡献者因盐度范围而异。“
在一个脚注中,霍尔提供了一些例子,如果没有其他人的话,这些例子会让学院派经济学家发笑:
“采取一些例子,[托马斯] Sargent对应于蒸馏水,[罗伯特]卢卡斯到密歇根湖,[Martin] Feldstein到大坝上方的查尔斯河,[Franco] Modigliani到大坝下方的查尔斯和[亚瑟okun到萨尔顿海。“
对于那些不熟悉南加州地理的人索尔顿海是加州最大的湖。它是在偶尔的长期溢流的科罗拉多河溢出,但它没有天然出口 - 除了蒸发。因此,作为各种盐度冲刷土壤,流入索尔顿海,它的盐度不断上升,使它比海洋咸。

正如霍尔所指出的,货币主义者和凯恩斯主义者之间的旧式区别是基于对货币和财政政策效果的看法。上世纪50年代的凯恩斯主义者通常认为,货币和信贷的供应不是决定商业周期的重要因素。米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)等货币主义者认为,的确如此。到20世纪70年代中期,货币主义者赢得了这场争论,当时的凯恩斯主义思想经常同时讨论财政和货币政策。正如霍尔在1976年所写的那样:“货币主义者和凯恩斯主义者之间的旧划分已不再重要,因为‘淡水学说’的一个重要元素是认为货币政策没有实际效果。”过去的标准货币主义观点现在是中间路线,并被广泛代表,例如,在剑桥,马萨诸塞州。”

在更详细的水平,霍尔归因于淡水和咸水宏观经济学家之间的大部分差异,以对期望的看法。在当时的淡水视图中,通常认为经济行为者对各种政策的未来影响有着极大的远见 - 通常被称为“理性期望”。在某些经济模式下具有理性的预期,调整货币供应没有影响,因为所有经济演员都可以看到我的发生和调整所有价格和工资。霍尔于1976年写道:“到目前为止,每个人都超过海洋边缘的几码以理性的期望方向。”

但有多少理性是真正可能的呢?正如Hall冷冰冰地指出的那样,一些模型似乎假定所有的经济参与者都具有“与拥有9年专业经验的麻省理工学院经济学博士同等的理性”。但即使在那个时候,经济学家也在对宏观经济行为进行实验。一些经济学家利用信息滞后,人们可能需要时间来发展他们的理性预期。另一些人则想到了“适应性预期”,即人们回顾过去发生的事情,但没有像真正的理性预期那样做出前瞻性的预测。还有一些人研究了价格或工资可能无法调整的原因,特别关注于合同或其他种类的“粘性价格”,后者后来发展成为“新凯恩斯主义”的咸水经济观点。正如霍尔所写的那样:“具有更多半咸信仰的宏观经济学家对信息滞后的解释价值持怀疑态度,并在理性经济行为的框架内发展了一种主要的替代方法。”其基本思想是,劳务的买卖双方理性地签订合同,以货币形式确定未来一段时间内的工资。”

有一个时间,并非所有那很久以前在2000年代中期回来,当时一些经济学家认为他们已经成功地汇总了共识的宏观经济模型。它建立在淡水思想之上,即宏观经济模型应该建立在微观经济行为和个人代理人的期望上,同时仍然可以允许咸水思想的可能性,如价格的粘性,经济损失以及政府的作用改善衰退的政策。为了解释这些努力在建立共识模型中,看看JordiGalí和Mark Gertler在2007年秋季的作品经济展望杂志,货币政策评估的宏观经济模型需要澄清的是,共享模型并不意味着宏观经济学家都会同意。这意味着持有不同观点的经济学家可以使用相同的整体结构进行分析,并争论某些参数的值是高还是低。这以一种有用的方式集中了知识争议。但这种共识模型,就像几乎所有现有的宏观经济模型一样,未能通过检验,为理解大衰退提供一个有用的框架。淡水营和咸水营又分离了。

这里有一个Quibble在1976年回到了什么。他争辩说:“正如我所看到的那样,宏观经济学的主要区别特征是其对实际产出和失业的波动的关注。宏观经济学的两个燃烧问题是:为什么经济接受衰退和繁荣?有意识的政府政策在抵消这些波动方面有什么影响?“当时大厅写作时,这声明似乎准确了。宏观经济学作为一种独特的田野的思想,越来越多地衰退,称为大萧条,在以下几十年代到20世纪70年代中期,对经济波动的关注程度主要定义了宏观经济研究领域。

但虽然在1976年霍尔写作时,这一变化尚未可见,但美国经济刚刚进入了一段漫长的生产力减速时期。我们正在寻求一段时间从日本寻求一段巨大的经济追赶,随后是韩国和东亚其他国家,现在反过来又通过中国,印度和其他新兴经济体的快速增长来呼应。展望未来,美国经济面临关于它是否可以返回并维持强劲增长的挑战。在巨大经济衰退的后果中,许多关于商业周期的原因和改善他们的政策的旧论点具有明显的相关性。但对我来说,宏观经济学也应该是关于经济增长的长期模式。