2014年12月20日星期六

来自美国的伊斯兰银行业务

本周早些时候我提供了一些“伊斯兰银行的快照”全球视角。然后我了解到了“伊斯兰银行,美国法规”,由Renee Haltom,从里士满美联储银行的ECON焦点发表。Haltom的文章的重点是她的文章的副标题:“对于一些美国穆斯林,符合伊斯兰教的银行是金融景观的重要组成部分。”正如我读到Haltom的文章,我的一些索赔是关于,至少在伊斯兰银行 - 包括美国市场的伊斯兰银行 - 大多是刚刚释放同样的资本流,具有基本相同的风险特征,作为传统银行。这是在这里描述美国市场伊斯兰银行业务的暂停:
"The United States’ Muslim population is roughly equal to that of the United Kingdom, a country that houses $19 billion in Islamic financial institution assets, more than 20 banks, and six that provide Sharia-compliant products exclusively. Yet our market for Islamic financial products is much smaller. There's no single list of participating firms or aggregate estimate of assets, but one can find roughly a dozen firms that routinely offer Islamic banking and investment products to businesses and consumers, though several don’t even market such products on their websites. ...
20世纪80年代,当两所机构在西海岸开业时,伊斯兰融资到了美国。......今天运营的机构在几个国家提供服务,最普遍存在穆斯林人群集中。基于Ann Arbor,MICH的大学伊斯兰金融(大学银行子公司)。,位于Annarber,Mich,服务大都会底特律和周边地区的大型穆斯林人口,是美国的第一个且仅限于伊斯兰教的伊斯兰教 - 它提供其他产品。德文郡在芝加哥是唯一一个定期提供伊斯兰融资产品的银行。Reston,VA.-基于GA的指导居民是最大的非银行金融机构,提供伊斯兰金融服务,提供了超过30亿美元的伊斯兰金融机构 - 其索赔占2002年的门的穆沙拉卡抵押贷款融资的近80%。基于加利福尼亚的洛维巴是另一个大型伊斯兰抵押贷款人,它还提供商业融资。

伊斯兰银行与Conventioanl银行不同的程度在多大程度上?haltom引用一些证据:
“对批评者来说,伊斯兰金融是一个没有差异的区别。根据Feisal Khan的研究,霍巴特和威廉史密斯学院的经济学教授在纽约州北北北部,大多数伊斯兰金融交易都是从传统,债务和利息的经济地区分金融。在有委托人和支付计划的情况下,汗在2010年辩论中有一个隐含的利率。他不是第一位做出这种索赔的经济学家。许多伊斯兰学者认为米拉巴巴合同不分享风险因此,不是符合伊斯兰教徒的 - 专家估计,这种合同占全球伊斯兰金融股的80%。其他经济学家已指出,伊斯兰金融合同的条款往往以市场利率搬迁。在美国,伊斯兰金融产品经常销售有关隐含利率的信息,以允许客户比较价格或只是遵守美国法规。一个世界上最大的伊斯兰金融市场马来西亚的研究发现,伊斯兰存款利率在市场利率上波动。“
美国金融机构似乎同意。

这里的银行通常禁止参加房地产的伙伴关系或股权,这是一个限制猜测的规定。但在伊斯兰金融中,银行承担正式的所有权。然而,美国的监管机构已经举行,伊斯兰金融符合在某些情况下禁止禁止房地产投资。1997年,联合银行科威特(UBK),随后在纽约设立了一个分支机构,要求从其监管机构,货币议会办公室(OCC),在Ijara和Murabaha抵押贷款产品的监管机构。OCC批准了他们的理由,他们经济上相当于传统产品。
在OCC的观点中,由于购买和销售交易同时执行,银行的所有权仅仅是为了“暂时的时间”,因此伊斯兰合同避免了房地产限制旨在限制的风险类型。(另一方面,定义Musharaka合同的联合所有权目前尚未批准银行使用,并仅在美国使用非银行抵押贷款贷款人。)从会计角度来看,该交易显示为贷款(资产)在银行的资产负债表上。借款人负责维护财产并支付所有费用,而在违约情况下,银行可能会销售它以恢复欠款,如抵押贷款。......
可能是因为产品对许多投资者不熟悉,伊斯兰金融产品有一个较小的二级市场,因此伊斯兰抵押贷款贷款人保持液体,妨碍市场的增长。在美国,住房机构Freddie Mac和Fannie Mae分别于2001年和2003年开始购买伊斯兰抵押贷款产品,以提供流动性,现在是伊斯兰抵押贷款的主要投资者。到2007年,一家公司指导居住地依靠超过10亿美元的Freddie Mac的融资。......
当然,世界各地都有各种各样的伊斯兰银行,他们有一系列实践,因此概括了他们所在的程度或与传统银行不相似的概括可能是危险的。但随着伊斯兰银行的增长,观察它似乎是否正在寻求模仿传统银行的方法,尽管是不同的标签,或者是否导致更多地利用财务合同,与众不同的风险共享物业。作为一个Exmaple,现在似乎是伊斯兰债券的新兴市场,称为Sukuk。它们与明确的利率基于明确的利率,而是与有形资产的支付流相关联。Haltom解释说:

在20世纪90年代,第一次国际会计准则是为伊斯兰金融制定的,第一个为伊斯兰债券出现的市场。这些债券称为Sukuk,将投资与基于其收入的支付流签发的有形资产,如证券化股权融资。......

另一个因素是,非穆斯林政府正在向发行苏卡库克迈进,吸引富裕的穆斯林国家的投资。6月,英国在苏科克发行了超过3.3亿美元 - 与2013年全球Sukuk产品中的超过1000亿美元相比 - 成为伊斯兰世界之外的第一个国家。大卫卡梅伦总理说,他想让伦敦“世界上任何地方的伊斯兰金融大教物之一。”卢森堡,香港和南非已宣布为自己的产品提供计划。Sukuk还可以提供液体资产,以帮助国内伊斯兰银行管理其资产负债表。