健谈的经济学家

学院和大学的捐赠基金中有多少钱?他们如何投资这些钱?他们的回报是什么?全国学院和大学商务官员协会每年都会对这些问题进行一次调查这是2014年调查的结果现在可用。

哪些学院和大学拥有最多的捐赠基金?以下是前40名的榜单，哈佛大学以350亿美元的资产位居榜首。对于许多非营利机构来说，这个数字是很大的。需要说明的是，这些数字并没有根据这些院校的学生人数进行调整。例如，排名第一的哈佛大学(Harvard)有2万多名学生，而德克萨斯大学(University of Texas)系统有20多万名学生。


捐赠资产有多集中?在总计832家机构中，捐赠超过10亿美元的前10.9%的机构持有所有捐赠资产的74%。公共机构持有约三分之一的捐赠资产。

最后，这些投资在2014年的表现如何?正如人们可能预期的那样，在不同规模的捐赠基金中，国内股票、固定收益基金和国际股票的回报率都相当相似。但超过10亿美元的大型禀赋比小型禀赋在“替代策略”上获得的回报要高得多这当然解释了为什么它们在这类资产中占有很大份额。尤其值得一提的是，大型捐赠基金在私人股本和风投等“另类”类别中获得的回报要高得多。有人怀疑，与捐赠基金较少的商学院相比，这些商学院有一些收入较高的投资专业人士，他们在私人股本和风险投资领域获得了质量更好的机会。