作为一个起点，这是一个数字，显示了美国，日本，欧元区，巴西，中国和印度的汇率的最近运动。在图中的每个面板中，水平轴从0到36个月运行。阴影区域展示了多少汇率通常在2015年1月至6月至6月期间使用数据在36个月内移动。25/75百分位的最黑暗的阴影意味着汇率在历史上历史地移动到25-75％的时间范围内。第10次/第90个百分位的更轻的阴影意味着汇率在这方面从10-90％的时间移动。蓝线显示使用每个国家/地区的不同但最近开始日期的汇率的实际运动（如图所示）。在每种情况下，汇率已超过25/75频段，并且在大多数情况下，它也在10th / 90频段之外。
如图所示，美国、中国和印度的货币正在走强，但日本、欧元区和巴西的货币却在走弱。IMF是这样描述这些模式的:
最近的汇率变动异乎寻常地大。自2014年年中以来，美元实际有效汇率已经升值超过10%。自2014年初以来，欧元贬值超过10%，自2012年年中以来，日元贬值超过30%……这种波动虽然并非史无前例，但远远超出了这些货币的正常波动范围。即使是新兴市场和发展中经济体——它们的货币波动通常比发达经济体更大——最近的波动也异乎寻常地大。报告关注汇率运动在历史上是如何影响价格的进口和出口(这取决于进口商和出口商的程度”通过“汇率的变化,因为他们购买和出售),进而改变进出口价格意味着什么贸易平衡。
结果意味着，平均而言，实际有效货币贬值的10％提高了进口价格下跌6.1％，降低出口价格。以外货币达到5.5％......估计结果广泛符合主要经济体的现有研究。......结果表明，经济货币的实际有效折旧10％与实际净出口的上涨平均有关，平均为1.5％，围绕这一平均水平大幅越野变化......对我来说，汇率变动如何影响贸易的估计似乎是合理和主流的，但我承认，我更感兴趣和关心的是汇率变动会如何影响全球金融格局。过去，当一些国家大量借入非本国货币(通常是美元)，而当汇率大幅波动时，它们又无力偿还时，它们往往会陷入极端的金融困境。过去几年，大多数新兴市场经济体的政府都试图确保这种情况不会发生，它们将借款保持在相对较低的水平，并建立美元储备，以便在必要时动用。
然而，有一些原因担心新兴市场的大量公司一直在偿还更多的债务，因为债务的大量份额以外币衡量，这些公司越来越受到风险转换汇率。2015年10月全球金融稳定报告的不同国际货币基金组织报告，在第3章中查看了这个问题：“新兴市场的企业杠杆——一个担忧?”报告举例说明了这一论点:
过去10年，新兴市场经济体的企业债务大幅上升。主要新兴市场经济体的非金融企业债务从2004年的约4万亿美元增加到2014年的远远超过18万亿美元……同期，新兴市场企业债务占gdp的平均比率也增长了26个百分点，但各国之间存在显著的异质性. ...相对而言，脆弱行业的杠杆率上升得更多，而且往往伴随着公司层面特征的恶化。例如，平均而言，更高的杠杆率与外汇风险敞口的增加有关。此外，杠杆增长最多的是周期性建筑行业，但也包括石油和天然气子行业。资金大部分用于投资，但有迹象表明，投资质量最近有所下降。这些发现表明，在全球金融状况的变化和相关的资本流动逆转中，企业更容易受到影响。2013年的“缩减恐慌”(taper tantrum)期间，杠杆率更高的企业看到自己的企业息差大幅上升，这一事实强化了这一点。汇率变动带来的相对良性的结果是，它们上下调整了进出口价格。如果汇率变动导致大量债务违约，或“突然停止”流向某个国家的大量国际金融资本的流动，从而大幅逆转方向，则会引发更深层的担忧。在过去几十年里，这种债务问题和国际资本流动变化的突然变化的混合，一直是东亚、俄罗斯、拉丁美洲和其他地方国家一级金融危机的起点。
