2016年9月28日星期三

阴影银行弹回来

“影子银行”是指金融组织,以各种方式获得从储户和金融市场贷款的资金 - 但不是银行。例如,一项金钱市场共同基金从投资者那里收到资金,他们可以被认为是“存款人”,然后投资金币,这可以被认为是向债券发出任何政府或私人实体的金钱。但这不是银行!达拉斯美联储银行亚历克斯穆斯卡托夫和迈克尔佩雷斯概述了这个部门的快速概述了“影子银行再次,对银行和监管机构构成挑战“(经济信,2016年7月)。

他们提供了一个有用的非银行金融实体的SIC类型:退休基金,共同基金,经纪商,替代投资基金,融资公司和保险公司。以下是每个类别的简短描述以及如何连接到传统银行的图表。

我们关于金融监管的国家对话往往专注于银行,但是当您认为2008年重新强调经济的金融公司的大型危机时,有很多非银行金融公司就像雷曼兄弟,熊队保险公司AIG,共同基金预留小基金等。实际上,影子银行的重要性正在增长。Muscatov和Perez写道:
NBI的[非银行中介人称]在过去的四十年中增加了重要性(图1)。1980年,它占国内金融部门的约40%。随着共同基金的突出增加,人寿保险公司向企业债券和商业房地产的市场推动,NBI增长极大地超越了银行。到1990年,NBI占中介市场的三分之二,并继续慢慢获得份额。
这是他们所指的图表1。红色虚线是传统银行的总负债。阴影区域显示阴影银行或“非银行中间”公司。请注意,在金融危机2008年之前,银行的负债不会飙升;危机后,他们不会堕落。反而而言,在影子银行业的情况下,在危机大约2008年之前,你可以看到负债的急剧上涨,之后急剧下降。
这里的基本课程是,如果您仍然认为银行是高收入经济体的金融体系中的核心代表机构,那么您将几十年过后了。如果您关注金融部门风险的危险,您需要考虑影子银行业。穆斯卡托夫和佩雷斯指出,虽然银行监管机构试图思考影子银行业的风险,“仍然,NBI的许多地区仍然被监管机构的观点掩盖,而不是所有NBI都会受到监督。”对于特定警告电话,全球金融稳定报告2016年4月由国际货币基金组织出版包括一章“保险部门 - 趋势和全身风险影响。”报告说:
“这一章显示,跨越经济体近年来,跨越先进的经济体跨越人民保险公司对全身风险的贡献增加,尽管它明显低于银行的遗漏。这一增长在很大程度上是由于越来越多的普通风险,部分地造成的普通风险insurers’ interest rate sensitivity. Thus, in the event of an adverse shock, insurers are unlikely to fulfill their role as financial intermediaries precisely when other parts of the financial system are failing to do so as well."
对于那些对影子银行业务感兴趣的人,这里有一些以前的帖子: