2016年11月17日星期四

对反垄断执法的严谨性持怀疑态度

Pro Publica.是一个从事长期调查新闻的非营利组织。和大多数此类新闻一样,它的工作通常是讲述一个故事——也就是说,它有一个倾向性。但这些故事的来源严谨,文笔优美,语气有力但以事实为基础。该组织最近发表了两篇文章,对反垄断执法提出了怀疑态度。

贾斯汀艾略特写了“美国方式”,标题是“奥巴马总统承诺反对企业集中”。8年后,航空业仅由4家公司主导。你要为此付出代价”(2016年10月11日)。这是开始:

三年前,奥巴马政府释放其可能代表掌经组织的美国航空旅行者,申请套装,为美国航空和美国航空公司和美国航空公司之间阻止兆合并。司法部设了一个超越一个合并的案例。“大型航空公司之间的巩固越来越多的乘客,”诉讼说。“主要航空公司在筹集票价时互相复制,对旅行者进行新的费用,减少或消除了许多城市成对的服务和降级设施。”
奥巴马政府本身通过批准业界的两个合并,这九个主要球员在十年十年内缩小了五个,帮助创造了这一现实。在诉讼中,政府有效承认这是错误的。它现在正在制作一席之地。然后三个月后,政府通过退缩来震惊观察者。它宣布允许美国和美国航空公司的解决方案,形成全球最大的航空公司,以换取适度的优惠,这迫切不断解决诉讼中概述的令人担忧。
司法部突然改变立场之前,两家航空公司曾要求奥巴马政府前官员和其他人脉广泛的民主党人发起一场激烈的游说活动,其规模从未被报道过。他们利用自己在政府中的影响力,包括在白宫的影响力,以及在司法部的一位高层朋友的影响力,越过了检察部门的领导。就在诉讼宣布几天后,航空公司求助于芝加哥市长、奥巴马的首任白宫幕僚长拉姆·伊曼纽尔(Rahm Emanuel),帮助反击司法部。
一些参与美国-全美航空案件的律师和官员现在表示,正如其中一人所说,他们对和解的决定感到“震惊”。
杰西·艾辛格和贾斯汀·艾略特写了第二篇文章,题为《这些教授通过兜售大型并购一小时赚1000多美元》(2016年11月16日)。副标题是:“经济学家们正利用他们的学术声望,通过秘密报告为企业集中辩护。”他们的预测往往是错误的,消费者要为此付出代价。”这里有一个味道:
芝加哥大学、哈佛大学、普林斯顿大学、加州大学伯克利分校和其他著名大学的经济学家们专门研究反垄断,他们通过学术研究重塑了他们的领域,这些研究表明,合并会产生有利于消费者的规模效率。但是他们通过把学术权威借给他们的企业客户提议的合并来获得最丰厚的报酬。公司律师从Compass Lexecon和其他六家公司聘请他们,通过证明合并不会“反竞争”来影响政府:换句话说,合并不会提高零售价格,扼杀创新,或限制产品供应。然而,他们的乐观预测往往被证明是错误的,而且他们支持的合并可能正在损害经济。
“有些教授的收入比大律师事务所的顶级合伙人还高。丹尼斯·卡尔顿是芝加哥大学布斯商学院谦逊的经济学家,也是Compass Lexecon研究at&t与时代华纳合并的专家之一,他的收费至少为每小时1350美元。ProPublica估计,在他的职业生涯中,他的收入约为1亿美元,包括股权和竞业禁止付款。卡尔顿撰写报告或作证支持数十宗合并,包括AT&T-SBC通信和康卡斯特-时代华纳之间的合并,以及三宗航空公司交易:联合大陆航空(United-Continental)、西南航空(Southwest-Airtran)和全美航空(American-US Airways)。”

我特别喜欢Pro Publica的这两个故事,因为它们生动地说明了两个值得记住的教训,一个是关于经济的,一个是关于经济决策的。

一课是有具体而且有效地研究了公司之间的合并如何导致消费者价格更高的榜样。在这些文章中产生了很多注意的两个例子是最近的航空公司兼并的举措,2006年的交易中,惠而浦获得了竞争对手的竞争对手。这些例子(和其他人)有助于强调竞争的重要性,以及政府反垄断行动使消费者受益的潜力。由于文章很容易承认,大多数合并只是由政府批准,只有柯斯里审查,这是合适的,因为他们不会提高重要的重要性问题,并且公司应该能够做出自己的决定(无论好坏)以市场为导向的经济。但在教学和争论中,有一些似乎没有害虫的合并例子是有用的。

第二课是政府监管决定不制定在实验室或研讨会上。他们是通过政治和法律的过程制作的,其中包括在过程中早期的游说和幕后压力,然后如果需要,可以遵循诉讼和高价顾问。经济学家指的是“监管捕获”理论,这意味着那些受到监管的人有强大的激励措施,可以学习操纵监管机构。当然尝试将调节器与这些压力隔离,然后绝缘绝缘。但是那些应该是监管目标的人通常可以找到避免或最小化规则适用于它们的方式,并且还要发现使用监管设备到自己的优势的方法 - 例如,施加成本或在其他竞争对手上块条目。(对于这个论点的经典陈述,请参阅George Stigler的1971年文章“规定理论”贝尔经济与管理科学学报, 可用的在这里或通过JSTOR)。

诚实地捍卫市场在经济活动中的作用需要是疣 - 以及所有人,都指出优势和承认弱点和失败。诚实地捍卫政府监管的作用需要是疣 - 以及所有的,这意味着不仅讨论了天使完善的监管机构可能会完成的,而是现实世界监管机构如何实际表现。