2017年2月17日星期五

拒绝美国投资,毛额和净额

在任何给定年份,大量的投资块取代了在去年中脱落或过时的东西。因此,经济分析局计算总投资,这是投资总额和净投资,这是在核算投资后实际添加到资本股票的投资,只抵消了旧资本贬值。私营企业的毛额和净投资均在美国经济下降 - 但净投资正在迅速下降。考虑一些数字。

该图中的这种蓝线显示了私人国内公司的总投资,而红线则由私营企业提供净投资,两者都除以GDP。您可以从20世纪70年代到20世纪90年代,高水平的投资占GDP的14%。但自2000年以来,高水平的投资占GDP的14%。有趣的是,投资的下降似乎在显示净投资的红线中更明显。



在下一个数字中,私人国内企业的国内投资除以总投资:实际上,这一计算表明,总投资百分比实际增加了资本股票,而不仅仅是更换贬值的早期投资。引人注目的模式是,从20世纪60年代到20世纪80年代初,总投资约40%或更多的是“净”或新投资是常见的。但自大约2000年以来,总投资的约20%是“净”或新投资的常见是常见的,而其他80%的人正在取代老大资本股票。


净投资的下降也在政府基础设施投资中出现,特别是自衰退以来的多年。这是“如果您建立它:基础设施投资的经济学指南,“戴安惠特莫尔Schanzenbach,Ryan Nunn和Greg Nantz的基础设施消费有关的问题的有用概述(汉密尔顿项目,2017年2月)。



我没有足够深入地进入潜在的方法,以了解私人投资的净/总比为什么急剧下降,或者如果其中一些原因可能有助于解释净基础设施投资下降。我已经看到一些讨论,部分原因是资本投资更有可能是计算机和软件的形式,这更快地变得过时(在这方面的技术进步)而不是为工业生产购买的大型机器在旧式植物中。但还有其他可能的解释。(如果有人出现在毛额和净投资之间的越来越突破,它如何在经济分析统计局中表现出来,请将纸张或链接发给我。我很乐意了解更多信息。)

投资的下降是以多种方式黯然失色。物体投资是随着时间的推移提高生产力和工资的因素之一。这有点麻烦,80%的投资将取代旧资本,而不是加入资本股票。低投资是关于“世俗停滞不前”的担忧的根源,这是一个担心经济是为了缓慢增长的未来,因为投资支出可能仍然很低。