2017年12月4日星期一

以历史平均水平计算支出和税收的税收改革

从概念上讲,将税收政策分为两部分是可能的,但实际上却不一定方便。其中一个问题是减税还是增税的争论——也就是说,征收的总金额应该更高还是更低。另一个问题是,是否应该以某种方式调整税法,以改变其激励和抑制因素。例如,1986年的税收改革法案在税收总量上或多或少是中立的,但它改变了税法的激励机制,将较低的边际税率与各种扣减、抵免和免税的减少相结合。

在思考当前的税收票据时,首先考虑美国税收和支出如何与历史层面相比的问题。这是一个数字国会预算办公室报告,“对预算和经济展望的更新:2017至2027年”(2017年6月)。关于本国家的联邦预算状况的一点事实是联邦支出的水平几乎完全正确
它的50年平均值为20.3%,而联邦税收的水平几乎是其历史联邦平均水平的17.4%。因此,目前的预算赤字也非常接近其GDP的2.9%的长期平均值。

在随着时间的推移看政府的债务负担时,最有用的快速指标是总累计债务/ GDP的比率。这是国会预算办公室2017年3月的数据显示了美国经济随着时间的推移,以及未来几十年的预测。随着时间的推移,常见的模式是,在战时,债务/国内生产总值比率急剧上升,周围的极端经济压力是20世纪30年代的大萧条和最近的巨大经济衰退。



伟大的经济衰退于2009年6月结束, 和自2015年9月以来,美国失业率已为5%或更低。此外,CBO的长期预测表明,现有的政府方案将在未来几十年的政府债务中发挥非常大的压力,因为潮一代的退休和医疗保健成本继续上升。当下一个经济衰退到达时(而不是)到达时,它将是一次越来越多的赤字。但是,税收促进美国经济的案件促使报告2017年10月的4.1%的失业率。

税收法案对经济激励的影响如何?我有时会用这样的比喻:背负着税收负担的经济体就像背着装备去偏远地区远足的徒步旅行者。如果一个徒步旅行者有一个合适的和填充良好的背包,重量合理分配,它会更容易徒步一整天。如果你把同样的露营装备随机地绑在徒步者的身上——有些放在脚上,最重的重量放在右臂上,而左臂上什么都没有——那么同样多的重量就很难携带了。因此,税收改革的问题不是负担应该是高还是低,而是如何最好地分配一个给定的重量。

税务票据如何影响激励措施,但T他估计税务联合委员会特别值得通知。由于共和党人控制大会,该缔约方还控制税务委员会联合委员会。然而,JCT士兵的许多工作人员从一个政府到另一个政府的一项机构,展示了一些愿意灵活,因为他们的政治指导变化,也表现出一些顽固的坚持在他们的估计中的一定程度的一致和逻辑。因此,经济学家倾向于与民主党相处如此拉里夏天,杰森弗劳, 和保罗克鲁格曼一切都愿意将JCT估计称为合理的讨论基础(尽管我确定他们在各种方式中也不同意这些估计数)。

以下是j的一些评论CT报告。“宏观经济分析”减税和招聘法“,如参议院委员会于2017年11月16日的财政委员会报告的”(2017年11月30日):
我们估计该提案将增加10年预算窗口的产出水平(由国内生产总值衡量)约0.8%。收入的增加将增加收入,相对于常规估计损失14.14亿美元的损失......该期间的4580亿美元。该预算效应将在预算期间增加约500亿美元的联邦债务的利息支付增加。我们预计GDP的增加和产生的额外收入将在制定后第二十年继续在颁布后持续,尽管在较低的级别之后,由于预计在预算窗口内增加国内生产总值的规定,在第二十年之前到期。
因此,这一估计纳入了共和党的中等版本,认为减税将增长增长,但即使在增加这种效应后,估计税率约为10亿美元超过10年。对个人所得税的更具体变化呢?JCT报告以这种方式总结了主要变化:

“该法案改变了个人所得税税率,将最高个人所得税税率从39.6%降至38.5%,创建一个额外的个人所得税税率等级,并降低大多数税率等级的法定税率,将调整通货膨胀等级的方法,由现行的消费者价格指数(CPI- u)改为连锁消费者价格指数(CPI)。链式CPI的增长比CPI- u慢,因此随着时间的推移,人们会以比现行法律更快的速度进入更高的利率等级。该法案还将未能获得作为平价医疗法案一部分的合格医疗保险的个人分担责任支付减少到零。与此同时,该提案取消了他们个人应纳税收入中的一些扣除和抵免,同时增加了其他一些。最大的变化包括取消个人免税,同时提高标准扣除,提高儿童税收抵免的最高额度,同时提高个人可以申报的收入范围。”
因此,虽然该法案确实减少了高收入水平的税收,但似乎对账单的主要推动力似乎并不似乎。标准扣除的戏剧性上升和儿童税收抵免的较小程度的成本非常高。对我来说,这种变化最有趣的尺寸之一是,具有更高的标准扣除,少数纳税人会发现扣除扣除的价值。因此,如果从现在从现在从现在开始的提案追溯到几年来减少流行的扣除,如抵押贷款或州和地方税收,那么少数人将使用这些扣除,而他们周围的政治演算可能会转变。

该法案还转变营业税,目标是减少企业税率,鼓励公司汇回在国外的收益。在政治恐怖中很难记住,但这些也宣布了奥巴马政府的目标。例如,奥巴马白宫和财政部于二零一六年4月召集“总统的商务框架”的联合报告称为“营销改革:更新”,包括评论如:
“该框架将消除几十个不同的税收支出,并从根本上改革营业税基以减少损害生产力和增长的扭曲。它将重新投资这些节省,以降低公司税率为28%,使美国符合主要竞争对手countries and encouraging greater investment in America. ... Our tax system should not give companies an incentive to locate production overseas or engage in accounting games to shift profits abroad, eroding the U.S. tax base."
有关比较,这是税务改革计划的参议院版本的公司税收变化的JCT描述:
“此外,该法案从2019年起将企业所得税税率从35%下调至20%;此外,它还将奖金折扣率提高到100%,并将其延长五年,从2018年至2022年。该法案还废除或限制了一些业务费用的扣除,其中最大的是对利息扣除的30%的限制。最后,该法案对外国和国内控制的跨国实体的税收做出了重大改变。它将允许国内公司从其外国子公司获得股息,而无需对收入征收美国税。它还为某些关联方交易设立了新的最低税率,以减少对美国企业所得税基础的侵蚀。为了进一步减少税基侵蚀,它使特定高回报的海外销售收入的税收待遇平等,无论这些收入是来自外国公司还是国内公司。”
当然,计划之间存在明显的差异。奥巴马政府正在谈到将公司税率达到28%,而不是20%。此外,奥巴马计划强调,对公司税的变化应该是收入中立的。但在其他方面,奥巴马提案是一份白皮书,而不是实际立法,这意味着它似乎没有提出国会肉类研磨机,似乎每个立法者都要求他们自己设计的甜蜜的陌生书以换取支持账单。

假设这项税收法案继续推进,并以其目前的形式成为法律,跟踪它对投资的影响将是最有趣的方面之一。人们普遍担心,在短期和长期内,持续的低投资水平正在减缓美国经济增长。倾向于民主党的经济学家提出的一个常见解决方案是支持高水平的基础设施支出,在特朗普总统当选之前,经常听到有人指出,如果基础设施投资能够在目前的低利率下获得融资,如果这些基础设施投资带来了长期回报,那么从经济上讲,即使它增加了短期预算赤字,实施这个项目也是明智的。实际上,共和党目前的税收法案将这一论点重新定义为一种主张,即如果某些税收改革能唤起足够的私人部门投资,那么增加预算赤字也是值得的。

这已经超过了博客文章不是试图通过公共部门和私营部门投资的优点,以及是否在道路和桥梁上支出的政治驱动的基础设施是最多的在21世纪为美国经济建立强大基地的富有成效方式。我认为考虑申请能源资源和数据网络的基础设施议程可能更有用,以及加强这种基础设施,针对物理和网络攻击。但专注于共和党税计划,额外的预算赤字似乎肯定是非常高的,承诺的投资福利似乎相对较小和不确定。