2018年11月30日,星期五

非法移民继续减少

在20世纪90年代和2000年初,美国非法移民的总数迅速攀升,但在2007年左右达到顶峰,之后开始下降。杰弗里·s·帕塞尔和德维拉·科恩在《美国非法移民总数降至十年来最低水平》中详细报道,“刚刚由PEW研究中心(2018年11月28日)发表。

这是一个说明性数字。20世纪90年代的未经授权移民的数量增加了1990年的350万次,达到860万,然后在2007年保持上升至1220万,但自那时起得多。

我已经注意到这种下降,并在之前的文章中讨论了非法移民数量下降的一些原因这里这里):例如,美国2007-2009年的大衰退,过去几十年墨西哥经济增长前景改善,每个妇女生育的孩子减少,墨西哥劳动力整体老龄化,边境执法力度加大。

Passel和Cohn的这份报告从不同的角度对非法移民进行了分析:地点、年龄、职业、父母身份等等。在这里,我想强调两点。

首先,回到20世纪90年代,这一般是真的,即在美国持续超过五年的未经授权移民的数量且在这里超过10年的数字大致相同。但随着时间的推移,自20世纪90年代以来,近期未经授权移民的下降,我们已经迁移到了大约三分之二的未经授权移民的情况,现在已经超过10年了,只有18%的人在这里不到五年。“到2016年,未经授权的移民成年人通常在美国居住在美国,而2007年中位数8.6岁。”
要采取不同,人们可以争辩说,20世纪90年代和2000年代初的主要政策问题是限制额外的未经授权移民,并且克林顿和布什主管部门都未能这样做。但目前主要的移民执法问题并不阻碍越来越多的未经授权移民:我们如何应对大约700万未经授权移民的问题,这些移民已经超过十年,谁在他们的社区中放下了根源。例如,约有43%的未经授权移民生活在家庭中,其中包括总共约500万美国的美国公民儿童。

另一个要点是,在移民问题上,美国和欧盟的情况截然不同。的确,我们可以证明,欧盟目前面临的非法移民情况与美国上世纪八九十年代面临的情况类似,甚至可能更为极端。导致非法移民的根本原因是出生率和经济前景的巨大差异。在20世纪80年代和90年代,这些因素导致非法移民从墨西哥进入美国。现在,这些因素导致非法移民从非洲进入欧盟。

几年前,我写了一篇文章由Gordon Hanson和Craig McIntosh称为“地中海是新格兰德吗?美国和欧盟的长期移民压力,“这在2016年秋季出现了中国经济观光杂志.他们写:
今天的欧洲移民情况与三十年前的美国很相似。在欧洲,人口结构早就向低出生率过渡,1970年代和1980年代生育率的下降为劳动年龄人口的绝对减少奠定了基础。相比之下,北非和中东地区的国家一直保持着高生育率,导致在工资低且缺乏稳定工作的劳动力市场寻找收入高的工作的年轻人人口不断膨胀。再往南,相对收入更低的撒哈拉以南非洲地区的人口增长率仍然是世界上最高的地区之一. ...
作为一个例子,我们预测,在撒哈拉以外,非洲出生的第一代移民人数在2010年至2050年间从460万到1340万到1340万。在同期,工作年龄的数量在该地区出生的成年人将从下降五十亿到超过13亿,这意味着国际移徙只会吸收总人口增长的1%。...即将到来的半个世纪将在撒哈拉以南非洲的绝对人口增长五倍,这是拉丁美洲在过去半个世纪的增长的五倍。
如果美国人想想象一下欧盟在移民问题上的政治紧张,想象一下美国当前的政治气候如果过去10年非法移民的总数没有下降,相反,在过去10年里,这一总数一直在强劲增长,而且预计在未来还会继续增长。

P.S.最近对未经授权的移民群体规模的替代研究估计总数大幅增加。穆罕默德·m·法泽尔-扎兰迪、乔纳森·s·范斯坦、爱德华·h·卡普兰发表了《美国非法移民的数量:基于1990年至2016年数据的人口模型估算》,《公共科学图书馆·综合》(PLoS ONE, 2018年9月21日)。这里有两个简短的评论:

尽管这项研究发现,在任何时候,非法移民的总数都要更高,但随着时间的推移,其模式是相同的:即,在20世纪90年代和21世纪初,非法移民人数急剧上升,然后在2007年前后趋于平稳。

2)这些替代估计背后的假设受到了质疑。在后续“评论”同时在网上发表《公共科学图书馆•综合》,兰迪capps,julia gelatt,jennifer van hook和michael修复需要指出的是,该模型并没有以其他可用的人口统计数据为基准,事实上也与这些数据不一致。特别是,他们估计是高度敏感的假设是由许多非法移民如何回到墨西哥和其他地方的:如果你认为很少返回(假设没有可用的调查证据的支持),然后总剩余我们显然会高得多。

2018年11月29日星期四

美国流动性下降的快照

虽然原因尚不清楚,但美国人正在越来越少。美国人口普查局刚刚发布了更新的一套图形显示趋势。

例如,这是整体模式。蓝色条显示移动器的总数(在左轴上测量),而黑线相对于群体(在右轴上测量)。
图A-1。搬运工和移动利率:1948-2018“height=
虽然所有类型的动作都有下降,但给定县内的短距离移动的数量略有下降。

50英里以下的相对短距离动作数量并没有减少多少。减少的是长距离搬家。


我还认为国内净移民的区域格局很有趣。东北部的人口不断减少;南方一直在取得胜利;西部和中西部总体上基本收支平衡。

流动性下降的原因尚不清楚。一个好的解释需要解释一个长期的趋势,也就是说,指出像人们在2008年房价下跌后不想搬家这样的现象,无法解释一个持续了几十年的模式。此外,大多数常见的解释都很容易验证。例如,如果流动性下降的原因是美国人口变老,那么年轻的家庭应该继续以同样的速度移动,这实际上不是真的。

从几年后,乌鸦米罗伊,克里斯托弗L.史密斯和Abigail Wozniak的研究概述了这一主题的研究,并在美国写了“内部迁徙”。在2011年夏天的问题上中国经济观光杂志.例如,他们编写:“迁移率已经落下了大多数距离,人口统计和社会经济群体和地理区域。减少的广泛性质表明,流动性下降与人口统计,收入,就业,劳动力参与无关,或房屋维修。“

大约一年前,David Schleicher讨论了“卡住了!住宅停滞的法律和经济学”的问题出现在耶鲁法律杂志(2017年10月,127:1,第78-154页)。(我讨论了这篇文章这里。)他认为,各种各样的地方和国家规则和法规相结合,使运动更加困难:像住宅建筑的限制一样,推动需要为某些就业机构提供国家级职业许可的住房和规则的价格。

为什么美国流动性落下的问题可以以这种方式重新位:为什么我们没有看到从工资较低的地区和更少到具有更好经济前景的地区的地区的移动?它曾经是美国收入水平较低的美国地区的增长速度更快,因此趋于与该国其他地区收敛。但区域融合现已急剧放缓,甚至停止。

我不确定最能做的是流动性的下降,但在我看来,这是一个合理的公众关注。当劳动力资源没有重新分配给他们更加富有成效的地区时,这对经济不好。此外,较少的移动性意味着人们对各种社区,社区和地区的人有较少的共享生活经验。

2018年11月28日,星期三

一些替代篮子货物衡量通货膨胀

在解释或讲授有关通胀衡量方法时,通常的出发点是谈论一篮子商品——例如,消费价格指数(Consumer Price Index)的基础是合理代表城市家庭典型消费模式的商品组合。通货膨胀的基本衡量标准是在两个时间点购买同样一篮子商品的成本。

这种方法提出了一个明显的问题:如果有人不是平均家庭的成员怎么样?平均可能误导:正如我们在世界上所说的那样,基于年度平均值,大湖泊永远不会冻结。对贫困或富裕,年龄或更小的家庭的通货膨胀,或面对具体情况如何?直接和实用的方法是定义一篮子商品,该篮子可以更准确地代表您的兴趣组。

作为一个例子,以及所有城市消费者(CPI-U)的消费者价格指数,这代表了美国大约90%的支出习惯,以及城市工资收入者和文职人员的消费者价格指数(CPI-W), which represents a smaller subset of about 30 percent of the U.S. population, the Bureau of Labor Statistics also produces an experimental Consumer Price Index-Elderly (CPI-E). The basket of goods in this index gives greater weight to health care, for example, because that category represents a larger share of spending for the elderly. There are关于应将消费物价指数用于适用于社会保障福利的年度生活费用调整的临时建议,而不是目前使用的CPI-W。在1982年至2014年期间,社会保障年度调整将以每年0.2%的幅度小幅增加。

亚特兰大联邦储备银行成立了一个有趣的网站,Mycpi,这可以让您插入有关家庭,收入,房主与租房的人数和其他一些因素的一些具体信息。这些选择是相当的课程:例如,年龄和收入只有三类,以及两类教育水平。但它确实表明,在考虑不同的货物篮子时,通货膨胀的措施将不同。

一些非政府团体使用了一篮子货物的想法作为年度文章或报告的基础。例如,Forbes Magazine发布年度生活价格指数(CLEWI).该指数基于40件奢侈品:例如,纽约的电子化模型D Concert-Grand Steinway钢琴;来自新泽西州詹姆斯普迪尤&儿子的一对12·逐步的体育霰弹枪;来自英国的Turnbull&Asser的12件棉质定制衬衫;Jules Audemars自缠绕,18 karat粉红金,鳄鱼皮带,Audemars Piguet瑞士手表;Dom Perignon香槟的案例;在康涅狄格州安装一个Har-Tru碎石网球场;和别的。CLEWI随着时间的推移,CLEWI比消费者价格指数更快,但幸运的是,福布斯400的净值仍然更快地提升。



另一个例子是t年度美国农场局估计感恩节晚餐的费用。今年,他们向37个州的杂货店派出了166名志愿者购物者,他们的任务是计算购买一顿代表性晚餐的原料需要花费多少钱。项目包括:

要概述一些价格指数的历史例子,一个有用的起点是短文byJoseph Persky,“回顾:价格指数和一般交换价值”,1998年冬季刊中国经济观光杂志.也许我最喜欢的历史例子是1780年马萨诸塞州使用的一篮子商品。正如伯斯基描述的那样(引文省略):
1780年,马萨诸塞州颁布了可能是第一个有文件记载的正式价格指数化的案例. ...[F]在货币币值不稳定和下跌的时候,他们面临着维持独立战争征兵的危机,于是他们想出了一个计划,使用指数值附息票据作为支付方式。这两个“折旧笔记”本金和利息支付不是在名义值,但“钱然后当前的状态,在一个更大或更少,根据五蒲式耳的玉米,六十八磅,七分之四的部分一磅牛肉,十磅的羊羊毛,和16磅鞋底皮革将花费,或多或少130英镑现款。“根据麻萨诸塞州的法案,县代理人被点名并负责每月收集平均价格数据。
显然,这个价格指数的计算是否准确和诚实存在一些历史问题,但尽管如此,我还是喜欢这个例子。物价指数的概念显然是在这个时候出现的。伯斯基写道:“人们通常认为,意大利人g·r·卡里(G. R. Carli)发明了第一个价格指数。在《国富论》出版前10年,Carli对一段时间内的价格进行了认真的实证调查,包括对1500年至1750年期间谷物、葡萄酒和石油这三种商品的价格变动百分比的简单平均值。

当然,在两次不同点购买固定篮子货物的想法也开辟了许多其他明显的问题,我尚未讨论过。如果消费者随着时间的推移转移他们的消费模式,也许是通过代替商品更便宜的商品来替代货物?如果特定产品的质量如何变化和发展时间,怎么办?如果新商品进入市场并更换旧货的情况怎么办?

一个经济研究和几个着名委员会的偏见,从替代,质量变化和新商品随着时间的推移看了这些问题。对于最近对这些问题的讨论,有用的起点是报告布伦特·r·莫尔顿,《产出、价格和生产率的测量:自博斯金委员会以来发生了什么变化?》2018年7月,为布鲁金斯学会哈金斯财政和货币政策中心撰写。有关博斯金委员会的讨论,见t他六篇论坛讨论了1998年冬季“衡量CPI”的研讨会《经济展望杂志》有关几年后舒尔茨委员会报告的讨论,见t他在2003年冬季刊的“消费者价格指数”研讨会上发表了三篇论文

2018年11月27日星期二

全球性别工资差距

全球女性的时薪平均比男性低15.6%。这G2018-2019年全球工资报告 在刚刚由国际劳工组织(International Labour Organization)出版的《性别薪酬差距背后的原因》(What behind the gender pay inequality)一书中,用了两个主要章节来讨论这个主题。报告的一般音调是这样的声音(可读性省略的引文):
“(我)t是理解,一个简单的性别工资差距的衡量服务来吸引公众和决策者的关注男性和女性之间不平等的工资的问题,这仍然是一个非常不平等的不完美的指标,需要进一步分析和提炼如果要充分通知决策。简单衡量的性别薪酬差距- -即所谓的“原始”或未经调整的性别薪酬差距- -可能有许多不同的原因,其中包括:女性和男性受教育程度的差异;妇女集中的部门和职业工资较低;女性和男性在非全时工作和全时工作上的参与率差异,这反过来又受到妇女作为母亲的作用及其照顾责任的影响;以及男女同工同酬或同工同酬的薪酬歧视。最合适的政策应对组合将因国家而异,取决于哪个因素对每个国家的性别薪酬差距影响最大。”
作为这些问题的一个例子,这里有两个关于不同国家原始的性别工资差距的数据。第一个是每小时的工资;第二种是每月的收入。因此,第二个数字既反映了较低的工资,也反映了较低的平均工作时间。

该报告概述了性别工资差距的多种可能解释,但由于国际劳工组织关注的是跨国分析,它在一定程度上受到了跨国数据类型的限制。但是,举例来说,虽然低教育水平可能在过去几十年对女性的人力资本较低发挥了作用,但这些教育差距现在已经大幅缩小,而且似乎不太可能成为解释当前性别差距的机制。

但是,性别工资差距背后有至少四种模式,在越野数据中强烈出现。

一个是“垂直职业分离”,这是指虽然教育水平相似,但虽然教育水平相似,女性更有可能以较低技能的职业类别在较低熟练的职业类别中找到。
“几乎所有地方,女性在低职业类别(非熟练、低技能或半熟练)中的比例都远远高于在顶级职业类别(首席执行官和公司经理)中的比例。例如,在芬兰,只有20%的首席执行官是女性,而大约70%的半熟练工作由女性担任。这说明了“垂直职业隔离”,即男性集中在职业等级的顶端,而女性集中在底部。
第二种模式是雇用较大份额的公司倾向于支付较低工资。

第三种模式与父母地位有关。许多国家对母亲的工资惩罚,而对父亲的工资奖励。

最后,女性的劳动参与率较低。
“女性劳动力市场参与率低于-à-vis男性是一种全球现象。不论收入水平如何,在所有国家和任何年龄组,妇女的参与率总是低于男子. ...[F]或大多数国家,妇女参与率的趋势在25-35岁左右开始与男子进一步分离,与母亲期的开始相一致。最后,只有少数几个国家(亚美尼亚、澳大利亚、蒙古、菲律宾、俄罗斯联邦、乌克兰)的女性劳动力市场出现了“反弹”。在大多数其他国家,母亲似乎有长期效应:一旦女性的参与下降大约在25 - 30岁,女性的比例在劳动力市场(或)在所有其他年龄组之后保持不变,直到接近退休年龄……在全球范围内,妇女参与劳动力市场的可能性仍然大大低于男子。据估计,全球劳动力参与率的差距为27个百分点,阿拉伯国家、北非和南亚的参与率差距仍然很大,每一个国家都超过50个百分点。
这种模式暗示可能降低性别差距的行动吗?国际劳工组织报告讨论了各种各样的可能性,包括集体谈判,最低工资和其他可能性。在这里,我将专注于我对与性别差距更直接的关系的思考。

1)关于“同工同酬”的法律对性别工资差距的影响有限,如果这种差距可以追溯到不同的工作、不同的雇主以及母亲身份对劳动力参与的影响。在这种情况下,这些工作将不会在某种程度上精确地“平等”,而“同工同酬”原则可以很容易地解决这个问题。

2)像德国和英国等一些国家已经通过法律,要求大公司公布公司内性别工资差距的大小。

3)大部分工资差距可能与基于性别的家庭责任划分有关,其中包括一种更有可能花时间照顾儿童和孙子的,照顾老年父母和家庭任务的模式.

国际劳工组织的报告指出,政府对儿童保育和老年人护理的支持可能会增加女性的劳动力参与率。我自己的解读是关于这一结论的跨国证据好坏参半.例如,丹麦和意大利的家庭休假政策表面上类似。但是这些政策在丹麦的效果是支持女性更高的劳动力参与率,而在意大利的效果是支持大量女性退出劳动力。换句话说,探亲假政策会根据制定国家的社会背景产生不同的影响。

显然,性别工资差距并不是单纯的劳动力市场现象,而是在家庭对时间分配的社会期望和选择的背景下产生的。感兴趣的读者想要了解更多,可以从一场关于“2017年冬季出版的劳动力市场中的女性”的三篇论文研讨会开始中国经济观光杂志

或者这里有一些较早的文章,讨论了这个话题的各个方面:

2018年11月23日,星期五

打开一些窗户进入最近的经济研究

如果读者觉得这篇博客能激发他们的思考,他们可能也会对检查t“研究亮点”网页由美国经济协会运营.我是《纽约时报》的主编中国经济观光杂志该杂志是AEA目前出版的七种期刊之一(第八种期刊计划明年开始出版)。每周一到两次,研究重点页面会从这些期刊中挑选一篇最近的文章,并提供一个简短的可读概述或作者的采访。对于那些有兴趣了解近期一系列广泛的经济研究的人来说,这是一个很好的起点。这里列出了最近的9个条目:

BUIL. 鼎信任买家(2018年11月21日)
在市场上,“保证满意”能在多大程度上提高效率?

使经济透明和可重复(2018年11月16日)
AEA就经济学的可信度采访了Ted Miguel。

影子业务(2018年11月12日)
有多少卡特尔存在,竞争政策对控制它们有多重要?

海洛因气球(2018年11月7日)
一种推动处方阿片类药物更难以滥用袭击海洛因死亡的激增。

脆弱的创新(2018年11月2日)
该视频介绍了金融创新如何帮助导致2008年的金融危机。

民主党是如何失去南方的(2018年10月29日)
AEA采访伊拉纳·库里马克和贝多瓦华盛顿关于为什么南部国家在20世纪60年代转动共和党。

摩登家庭(2018年10月24日)
产假政策如何影响家庭关系的稳定?

提高移动储蓄(2018年10月19日)
自动登记能鼓励发展中国家的储蓄吗?

削减税收,创造就业机会(2018年10月15日)
降低企业税率将如何影响创业决策和就业?

2018年11月22日,星期四

感恩节历史:乔治华盛顿,莎拉约瑟芬哈莱,亚伯拉罕林肯

感恩节是一个有着传统菜单的日子,所以我把这篇关于感恩节起源的年度专栏重印了一遍,以此来表示感谢:

1789年10月3日,乔治·华盛顿总统首次宣布感恩节为全国性节日。但这是一次性事件。在接下来的几十年里,各州(尤其是新英格兰的州)继续在不同的日子发布感恩节公告。但直到1863年,一位名叫萨拉·约瑟法·黑尔的杂志编辑在写了15年的信后,才促使亚伯拉罕·林肯在1863年将11月的最后一个星期四定为国家假日——这种模式后来一直延续到后来。

一个乔治·华盛顿感恩节宣言的原始版本,因此很难读懂可以通过国会图书馆网站查看。作为一名经济学家,我很好奇地注意到,人们感恩的原因包括“我们获得和传播有用知识的手段……科学在他们和我们中间的发展——一般地给予全人类只有他自己知道是最好的暂时的繁荣程度。”

此外,最初的感恩节公告在众议院也有一些争议和异议,作为联邦政府不必要和不恰当的干预的例子。根据《弗吉尼亚大学乔治·华盛顿网站的论文
众议院在感恩的决定上并没有达成一致意见。南卡罗来纳州的埃丹努斯·伯克反对说,他“不喜欢这种对欧洲习俗的模仿,在那里他们仅仅是对感恩节的嘲弄。”托马斯·都铎·塔克“认为众议院无权干涉与他们无关的事情。”为什么要指挥人们去做他们不想做的事呢?在他们体验到宪法能促进他们的安全和幸福之前,他们可能不会倾向于回报对宪法的感谢。我们还不知道,但他们可能有理由对它已经产生的影响感到不满;但无论如何,这是一件与国会无关的事情;这是一个宗教问题,就其本身而言,是我们所禁止的。如果一定要设立感恩节,那就由各州政府规定。”
这是乔治华盛顿的成绩单来自国家档案馆的感恩宣言
感恩节宣言
美利坚合众国的总统。一个宣言。
鉴于所有国家都有责任承认全能的上帝的眷顾,服从他的意志,感激他的恩惠,和谦恭地恳求他的保护和忙,而国会两院的联合委员会请求我”推荐给美国人民一天公共感恩和祈祷与感恩的心承认观察到的许多信号支持万能的上帝特别提供他们一个机会peaceably to establish a form of government for their safety and happiness.”
因此,现在我建议并指定11月26日星期四为各州人民奉献,为伟大而光荣的上帝服务,他是一切美好事物的仁慈的创造者,——到那时,我们大家可以团结起来向他表示真诚和谦卑的感谢,感谢他在这个国家的人民成立之前对他们的亲切关怀和保护——感谢他发出的信号和各种各样的慈悲,和有利的插入物的普罗维登斯,我们经历的过程和结论战争后期伟大的程度的宁静,联盟,和很多,我们已经为和平的和理性的方式,我们已经能够建立宪法的政府对我们的安全和幸福,特别是最近建立起来的国家体制——为我们所祝福的公民和宗教自由;以及我们获取和传播有用知识的手段;总而言之,他乐于给予我们的所有伟大和各种恩惠。
我们也要团结起来,以最谦卑的态度,向伟大的主和万国的主宰祈祷和恳求,恳求他宽恕我们国家和其他方面的罪过,使我们所有人,无论是在公开场合还是私下场合,适当而及时地履行我们的各项和相关的职责——使我们的国家政府成为全体人民的福祉,不断成为一个拥有明智、公正和宪法法律的政府,为了保护和引导所有君主和国家(特别是那些对我们示好的国家),并以良好的政府、和平和和谐祝福他们,为了促进对真正宗教和美德的认识和实践,科学在他们和我们中间的发展——一般地给予全人类一定程度的暂时繁荣,只有人类自己知道这是最好的。
在我的手下于1789年10月的第三天在纽约城。
去:华盛顿
萨拉·约瑟法·黑尔是一家杂志的编辑女士杂志后来被称为女士们的书从1828年到1877年。这是其时间的女性最广为人知和有影响力的杂志。HALE于1863年9月28日向亚伯拉罕·林肯写到了亚伯拉罕·林肯,建议他为谢天的假期设定了国家日期。来自国会图书馆,这里是HALE的PDF文件的林肯的实际信以及21世纪眼睛的类型成绩单。以下是Hale的帖子到林肯的几句句子:
“你可能已经观察到,过去的过去,我们的土地上有一个日益增长的利益让我们在同一天举行的感恩节,在所有国家都有;它现在需要国家认可和经济固定,只需要永久,美国的习俗和机构。......在过去十五年里,我在“女士的书”中提出了这个想法,并将文件放在所有国家和地区的州长面前 - 我也派出了这些我们的国外部长,以及我们的传教士向海岸和指挥官。来自我收到的收件人,统一地批准最多批准。但没有立法援助,我发现有可能克服障碍 -每个州都应该通过法规使总督义务授予11月份的最后一个星期四,每年是感恩节; - 或者,正如这种方式需要年份要实现几年,它对我来说是一种宣言来自联合国总统ered国家将是最佳,最可靠,最拟合的国家任命方法。我写信给我的朋友,HON。WM。H. Seward,并要求他与林肯总统授予这个主题......“
威廉·苏厄德是林肯的国务卿。在政府快速决策的一个显著例子中,林肯回应黑尔9月28日的信,在10月3日发布了一个公告。看起来很可能是苏厄德写的宣言,然后林肯签署了。这是林肯的感恩宣言文本,哪些特征性地混合了感谢,怜悯和忏悔:
华盛顿特区。
1863年10月3日
美利坚合众国的总统。
一个宣言。
即将结束的一年,充满了硕果累累的田野和健康的天空的祝福。这些赏金,如此不断地享受,我们很容易忘记他们的来源,其他人已经添加,所以特别的性质,他们怎能不渗透和软化甚至习惯性麻木的心的普罗维登斯的全能的神。处于内战的无与伦比的规模和严重性,有时似乎外国邀请,激起他们的侵略,和平与所有国家保存,订单已维护,尊重和服从法律,而和谐盛行除了剧院的军事冲突;而这个战区却被联邦不断前进的陆军和海军大大压缩了。把财富和力量从和平工业领域转移到国防上是必要的,但这并没有阻碍犁、梭子和轮船的发展;斧头扩大了我们居住地的疆界,铁、煤、贵重金属等矿藏的产量比以往更加丰富。尽管营区、围城和战场造成了巨大的破坏,但人口仍在稳步增长;这个国家正欢欣鼓舞地意识到力量和活力的增强,可以期待自由的扩大和长年的延续。这些大事,不是人的谋算,也不是人的手所成就的。这是至高的神所赐的恩慈。他因我们的罪发怒待我们,却记念怜悯。 It has seemed to me fit and proper that they should be solemnly, reverently and gratefully acknowledged as with one heart and one voice by the whole American People. I do therefore invite my fellow citizens in every part of the United States, and also those who are at sea and those who are sojourning in foreign lands, to set apart and observe the last Thursday of November next, as a day of Thanksgiving and Praise to our beneficent Father who dwelleth in the Heavens. And I recommend to them that while offering up the ascriptions justly due to Him for such singular deliverances and blessings, they do also, with humble penitence for our national perverseness and disobedience, commend to His tender care all those who have become widows, orphans, mourners or sufferers in the lamentable civil strife in which we are unavoidably engaged, and fervently implore the interposition of the Almighty Hand to heal the wounds of the nation and to restore it as soon as may be consistent with the Divine purposes to the full enjoyment of peace, harmony, tranquillity and Union.
在证词之中,我有围攻我的手,并导致美国的印章贴上了。
于公元1863年,即美国独立第88年10月3日,在华盛顿市签订。
主席:亚伯拉罕林肯
威廉H. Seward,
国务卿

加工南瓜市场中皮奥里亚的主导地位

当我准备南瓜饼季节时,南瓜面包(用玉米粉和山核桃制作),南瓜汤(特别好看是一个体面的香槟),也许是一个南瓜冰淇淋馅饼(当然,克拉姆饼干地壳),我一直在仔细考虑为什么皮奥里亚,伊利诺伊州的地区所以占据了加工南瓜的生产。

为了纪念南瓜派我重复一遍这是一年前的博客.]

事实足够清楚。由于美国农业部指出(省略引文):
2016年,农民在前16名南瓜生产的国家收获了11亿英镑的南瓜,这暗示了美国收获的14亿英镑。产量较2015年增长了45%,主要是由于伊利诺伊州产量的反弹。伊利诺伊州的生产虽然高度变化,是其他八个南瓜生产状态的平均值的六倍(图2)。
产量较2015年增长了45%,主要是由于伊利诺伊州产量的反弹。伊利诺斯州的南瓜产量虽然变化很大,但却是其他八个南瓜生产州平均产量的六倍。“height=

伊利诺伊州不仅会产生更多的南瓜,而且从这个国家的南瓜份额较大,最终被加工,而不是使用新鲜。USDA报告:
在所有州中,伊利诺斯州的南瓜加工面积占比最大,几乎占到80%。密歇根州紧随其后,支持率略高于10%。其他州只收获不到5%的加工南瓜。“src=

它并不是真正的伊利诺伊州,也不是皮奥里亚周围的一个地区。这伊利诺伊大学推广服务写作:“百分之八十的所有南瓜在商业上生产的
美国是在伊利诺伊州的90英里半径的90英里范围内生产。大多数南瓜都是为了加工进入罐装南瓜。在美国加工的南瓜中的九十五百分之九十年来在伊利诺伊州种植。Morton,伊利诺伊州南东南部只需10英里,称为世界的“南瓜资本”。“

为什么这一领域有这样的主导地位?天气和土壤是优势的一部分,但皮奥里亚周围的地区似乎不太可能因这些原因而显着独特。这似乎也是一个面积在某个行业的领先地位,既定规模经济和专业知识的案例,因此继续保持领先地位。伊利诺伊州农场局写道:“伊利诺伊因几种原因赢得了顶级等级。南瓜在其气候和某些土壤类型中涌现得很好。在20世纪20年代,在伊利诺伊州的南瓜加工行业建立了南瓜加工行业[大学教授伊利诺伊州]说。几十年的经验和专门的研究帮助伊利诺伊州在南瓜生产中保持边缘。“根据一份报告在美国,利比南瓜是“全球85%以上的罐装南瓜的供应商”。

南瓜的农场价格因州而异,这表明在中等距离运输大量南瓜是昂贵的。例如,伊利诺伊州南瓜的价格最低,而那里的南瓜供应量最高,而且伊利诺伊州的南瓜价格一直低于附近中西部其他州的价格。这一模式表明,当南瓜加工厂位于实际生产附近时,成本效益最高。

虽然所有州的房价每年都在变化,但纽约的房价从2011年开始每年都在下跌,因此显得尤为突出。伊利诺斯州种植者的南瓜价格一直是最低的,因为他们的大部分南瓜都是经过加工出售的。“height=

最后,虽然我的南瓜食谱知识比我的加工南瓜供应链知识要广泛得多,但似乎对南瓜的需求既不是最有利可图的农产品,也不是增长迅速,因此,对于南瓜加工市场的潜在竞争对手来说,试图在其他地方建立一个替代的南瓜生产中心是不值得的。

一位经济学家在咀嚼感恩节

随着感恩节准备工作的到来,我自然而然地想到了火鸡需求的演变、火鸡生产的技术变革、火鸡行业的市场集中度以及经典感恩节晚餐的价格指数。并不是说这有什么不对。[注:这是2011年感恩节首次发布的一篇文章的更新和修正版本]

上次美国农业部做了详细的“美国土耳其行业的概述”不过似乎回到了2007年更新于2014年4月发布.关于土耳其市场的一些主题从这些报告中蹒跚而言,这些报告都有关于需求和供应方面的报告。

在需求方面,从20世纪70年代中期达到1990年中期,每人消耗的土耳其的数量急剧上升,但随后有点下降,但似乎在过去几年中恢复了谦虚的恢复,下面的图是来自Eatturkey.com网站由国家土耳其联合会经营



在生产方面美国火鸡联盟解释道:“土耳其公司是垂直一体化的,这意味着它们控制或承包生产和加工的所有阶段——从育种到配送到零售。”然而,火鸡的生产已经发生了很大的变化,从在一个地方孵化和饲养火鸡的模式,转向了火鸡生产的步骤已经分离和专业化的模式,其中一些步骤的规模要大得多。其结果是火鸡生产效率的提高。以下是来自2007年USDA报告,为便于阅读,省略了图表:
1975年,美国有180家火鸡孵化场,而2007年只有55家,占1975年孵化场总数的31%。1975年的孵卵量为4190万枚,而2007年为3870万枚。孵化场密度从1975年的平均每孵化场33,000个蛋量增加到2007年的704,000个蛋量。
大多数年前,火鸡历史上孵化并在同样的操作上提出,并且屠宰或靠近他们被提出的地方。从历史上看,运营拥有他们在提供自己的鸡蛋的同时提出的火鸡的父母库存。土耳其育种的技术和掌握的增加导致了高度专业化的业务。土耳其行业的每个生产过程现在主要由各种专业运营代表。
鸡蛋是在铺设设施时产生的,其中一些人已经拥有相同的遗传土耳其品种,以多个世纪。鸡蛋立即运送到孵化场并在孵化器中设置。一旦泥浆被孵化,它们通常就会运到繁荣的谷仓。随着Poults成熟,它们被移动到种植设施,直到它们达到屠宰体重。一些运营使用同一个建筑物的火鸡的整个种植过程。一旦火鸡达到屠宰体重,它们就会运送到屠宰设施,并为肉类产品加工或作为整个鸟类出售。
火鸡经过精心培育,成为了今天这样高效的肉类生产者。1986年,一只火鸡平均重20.0磅。2006年,平均每只鸟重28.2磅。鸟类体重的增加反映出种植者的效率提高了约41%。”
2014年的报告指出,每个孵化场的鸡蛋容量继续上升(再次,参考图表略):
“几十年来,土耳其孵化场的数量稳步下降。然而,在过去的六年里,这种减少开始放缓。截至2013年,美国有54名火鸡孵化场,2008年下降58岁,但从2012年达到的历史低点。在此期间,这些设施的总容量保持稳定,在此期间约为3940万鸡蛋。每孵化场的平均能力在2012年达到了历史新高。2013年,每孵化场的平均能力为730万(数据记录可从1965年提供至今)。“
美国农业充满了几十年的产量的显着增加的例子,但他们总是放下我的下巴。我倾向于认为一个“土耳其”作为一种没有技术发展的机会,但显然我错了。这是一个图表,显示了2007年报告中的火鸡大小上升。




土耳其的生产仍然是一个不是非常集中的行业,具有三个相对较大的生产者,然后超过十几个中型生产者。这是2015年的火鸡生产商名单国家火鸡联盟

在这样的竞争环境下,有趣的是,过去火鸡的加价——即批发和零售价格之间的差额——在感恩节前后往往会下降,这显然有助于让消费者保持较低的价格。然而,随着时间的推移,这种模式可能会逐渐减弱,因为在过去的几个感恩节期间利润率较高美国农业部的金哈在2018年11月的“畜牧业,乳业和家禽展望”报告中阐明了这一点。图中的垂直线条显示了感恩节。她写道:“过去,感恩节假期季节零售土耳其价格常见于年度低点,而批发价格上涨。...这些数据表明,零售和批发土耳其价格之间的过去的感恩季节关系可能会减少。”

过去,美国土耳其行业有时遭受爆发高致病性禽流感
(高致病性禽流感):有关2015年疫情的讨论,请参阅2015年11月17日《畜牧、乳品和家禽展望》来自美国农业部的肯尼斯·马修斯和米尔德里德·哈利为我们带来详细报道。但就2018年的感恩节而言,火鸡的供应似乎依然强劲,批发价格也一直很低。

出于某种原因,这整篇文章让我想起了一句老话:如果你想在晚宴上自由、亲切地交谈,永远不要让两个经济学家坐在一起。我说过我做的栗子馅很好吃吗?

无论如何,衡量通货膨胀的起点是定义相关的“篮子”或商品组,然后跟踪这篮子货物价格随着时间的推移而变化。当T.他劳动统计局统计措施衡量消费者价格指数在美国,一篮子商品被定义为一个典型的美国家庭购买的商品。但如果需要,也可以定义更具体的一篮子商品,自1986年以来,美国农业局联合会一直在全国各地使用超过100个购物者,以估计购买感恩节晚餐的费用。他们经典感恩节晚宴的商品篮子如下所示:



购买经典感恩节晚餐的成本实际上在2018年有所下降,从2018年的49.12美元降到了2018年的48.90美元。下图的最上面一行显示了为经典感恩节晚餐购买篮子商品的名义价格。下图显示的是经典感恩节晚餐的价格,是根据经济的整体通货膨胀率调整的。下面的线是相对平坦的,这意味着经典感恩节晚餐的通货膨胀实际上是一个很好的衡量整体通货膨胀率的方法。



感恩节是一个独特的美国节日,它是我的最爱。美食,好伙伴,不送礼物——所有这些都是谈天的好话题。有什么不喜欢的呢?

2018年11月21日星期三

四个后续事件:斯堪的纳维亚半岛、机会均等、英国脱欧、杠杆贷款

我有时会跨越文章,这些文章提供了关于我以前发布过的话题的额外跟进,或者在这个消息中提醒我早期帖子的故事。在这里,我将在折衷的四个主题上提供短暂的后续行动:

  • 斯堪的纳维亚式的资本主义,
  • 来自平等机会的经济收益
  • 关于Brexit的新闻
  • 可能的杠杆贷款风险的系统风险

1)“资本主义的斯堪的纳维亚风格”(2018年11月5日)

几周前,我写了一篇关于北欧国家所实行的资本主义风格的具体属性的文章。(提示:这不是“社会主义”,它有许多北欧方式的美国支持者似乎没有意识到的特征。)一位读者给我转发了这篇瑞典财政部的报道“瑞典模特”(2017年6月20日)。

报告中的一些内容是任何政府在毫不隐晦地表扬自己时都会说的。这不是不正确的,但它确实倾向于回避问题和问题。从一个经常听到关于瑞典模式或斯堪的纳维亚模式的随意引用的美国人的角度来看,考虑报告强调的共同社会责任是很有趣的。下面是一个代表性的段落:
“瑞典劳动力市场的显著特点是协调一致的工资形成、积极的劳动力市场政策和有效的失业保险。最基本的前提是,个人应该通过工作做出贡献,并愿意适应新的任务。只要个人履行社会合同的这一部分,他们就有资格获得与收入有关的社会保障形式的权利,并在公共就业服务处进行需求评估后,采取积极措施,促进失业后重返工作岗位。此外,对没有资格领取与收入有关的社会保障福利的人也有一定程度的财政保障。社会伙伴还通过各种职业调整协议为失业人员提供很大一部分支持。”
一些人倾向于他们认为作为斯堪的纳维亚劳动力市场的方法倾向于强调政府的福利,而不是平等和抵制对个人责任适应新任务和职业的责任。该报告还强调了“通过长期可持续的财政政策模型”的重要性,即“与盈余目标,支出天花板,市均衡预算要求和严格预算过程”以及核心重要性促进开放国际贸易竞争力
2)“平等机会与经济增长”(2012年8月1日)

早在2012年,我就注意到一项关于改善平等机会如何有利于经济增长的研究,因为更充分利用人力资源的经济规模将更大。皮特·克伦诺(Pete Klenow)为我们展示了机会更加平等的转变。根据与他人的联合研究,他认为,从1960年到2008年,美国经济增长总量中约有15-20%可以用女性和非裔美国人在人力资本上的更多投资和高技能职业的工作来解释。

对于那些想要了解这一结果背后的基础研究的人,请查看最新(2018年4月6日)版本的t他的研究论文可以在Klenow的网站上找到.目前的估计是“[a]在此期间[1960年至2010年的每人总产量的四分之一增长]可以通过改进人才的分配来解释。”有一个警告我对学术研究如何真正有效的洞察力。从六年前的这些发现的预览,回到2012年,主要是与当前纸张相同的底线结果。但是作者花了几年的写作和修改,以提高分析并解决已提出的详细问题。此论文尚未发布。

3)英国和欧洲联盟已同意英国如何离开欧盟的协议草案案文.这则新闻让我想起了之前的两篇文章。在
“关于英国退欧的七个思考”(2016年6月27日),我在Brexit投票的直接之后提出了一些思考。例如,这是我的第一个点:
1)Brexit投票似乎在我奇怪的美国时刻。一些持久的口号从美国革命中解脱出对英国的“没有代表没有税收”,“不要踩到我”。因此,对于美国人有一些历史讽刺意味,听到很多英国人的争论,实际上,应该有“没有代表的法规”,或者“没有没有代表的立法”。听到有类似的讽刺意味着有些英国转弯他们的“不要踩到我”的精神,而栏杆反对讨厌,但在某种意义上,在某种意义上,从中央力量的小规模监管征收,如寻求标准化形状和尺寸的规则水果和蔬菜生产,或t他以法律的力量规定,销售松散和包装良好只使用公制计量.我发现自己有点期待一些“脱欧”的支持者会开始引用这些话美国独立宣言:“在人类事件过程中,一个人必须解散与另一个人联系的政治乐队,并在地球的权力中承担自然法则的单独和平等站大自然的上帝赋予他们......“
讨论关于Brexit选项及其效果的经济研究,见“BREXIT:下一步上的具体“(2016年8月2日)和《英国脱欧:仍是一个过程,还不是一个目的地》(2017年11月17日)。

4)“公司债务和杠杆贷款:未来金融障碍?”(2018年9月21日)

如果你以前听过这个故事,请打断我。对于任何一家银行来说,单独发放某些贷款似乎风险太大。因此,出借人联合起来发放贷款,然后将这些贷款重新打包成复杂的金融证券,然后再将它们分块出售给整个经济体的投资者。究竟哪些金融机构面临下行风险尚不清楚。但我们知道,这些贷款的数量正在快速增长,而发放此类贷款的信用标准却在下降。虽然这一概括描述似乎适用于大衰退前美国房地产市场的贷款浪潮,但它也适用于当前的“杠杆贷款”浪潮。有关这一主题的早期文章,请参阅“杠杆贷款:危险点?”(2014年10月4日)。

三位来自国际货币基金组织的经济学家,Tobias Adrian,Fabio Natalucci和Thomas Piontek,有一个最近的博客文章“”在杠杆贷款上发出警报“(2018年11月15日)。在其他问题之外,他们提供了这个数字:


同样,金融研究办公室刚刚发表了它的2018年国会的年度报告“根据2010年Dodd-Frank华尔街改革和消费者保护法案的要求,这提出了对美国金融体系国家的评估。”其整体评估是“对美国的风险仍在整体中等范围内。”但它突出了作为关注领域的利用贷款。报告说明:
“杠杆贷款的快速增长令人担忧。这些商业贷款通常被信用评级低于投资级的借款人用于收购、收购或资本分配,可能使借款人负债累累。投资者对这些高收益贷款的强劲需求,是这些贷款快速增长的背后原因。信誉较差的公司利用这种需求,在杠杆贷款市场寻求更多资金。结果,超过1万亿美元的杠杆贷款未偿还。这超过了美国所有非金融债务的11%,创历史新高。随着杠杆贷款的增长,新发放贷款的信贷质量也在恶化。这种下降的一个迹象是低门槛贷款的高份额。契约是对发债公司的限制,目的是增加支付的可能性。承销质量恶化的另一个迹象是,发行的所有杠杆贷款中,超过一半的评级为B+或更低(即高度投机性)。”
这类债券的投资者和金融监管机构应该予以关注。

2018年11月20日,星期二

灾难债券:底漆

大多数债券是公司和政府借钱的一种方式。巨灾债券则不同。对保险公司来说,这是一种对其面临的极端风险进行再保险的有效方式。
Andy Polacek最近提供了“灾难债券:一个底漆和回顾性”的概要概览
芝加哥美联储信(2018年,405号)。

Polacek提供了一个关于CAT债券如何运作的很好的具体例子。美国家庭互助保险公司希望获得再保险,如果它经历了非常高的损失,由于严重的雷暴和龙卷风在美国。因此,2010年11月,该公司成立了一家名为玛丽亚再保险有限公司(Mariah Re Ltd.)的“特殊目的载体”,发行了一种CAT债券。

它的工作原理。猫债券的投资者达到了1亿美元。这笔钱立即投入美国国债证券。此外,美国家庭互保公司同意支付投资者每年额外收益6.25%,超过三年。如果在这三年内没有过度雷暴损失,猫债券将结束,1亿美元将退还原版投资者。

但是,每个CAT绑定都内置了一个“附着点”,它指定某个大型事件何时发生。它可能指某种规模的地震,或某种类型的风暴,造成至少某种程度的损失。在美国家庭互助保险公司(American Family Mutual Insurance Company)和玛丽亚再保险公司(Mariah Re)的案例中,“如果美国各地的严重雷暴和龙卷风给财产险行业造成的损失估计超过8.25亿美元……”在达到8.25亿美元的附加点后,AFMI将在1亿美元的上限内,对每1美元的额外承保损失获得1美元的赔偿。”事先指定第三方来决定是否达到了“附件点”:在这种情况下,第三方是一家名为AIR Worldwide的公司。

这个例子有助于阐明CAT债券的风险分担特性。对于保险公司来说,发行CAT债券是一种购买再保险以防极端损失的方式。但与购买再保险相比,它有一些优势。因为这些钱存在一个账户里,所以不会有再保险公司无法支付的危险。另外,风险投资债券的发行期限可以为几年,而再保险购买的期限通常为一年。最后,因为许多投资者,如养老基金、共同基金和对冲基金可以购买CAT债券,可用于再保险的资金池比再保险公司单独使用的资金要大得多

对于投资者来说,CAT债券提供的回报率具有一定的风险,具有极端保险事件的发生通常与金融市场上的其他风险没有太大关联的良好属性。以美国家庭互助保险公司和玛丽亚再保险公司为例,美国在2011年经历了大量代价高昂和致命的龙卷风,造成了9.54亿美元的保险损失。这一总额超过了8.25亿美元的附着点上的1亿美元,因此该CAT债券的投资者损失了他们投资的全部1亿美元。但随着时间的推移,投资CAT债券的实际回报一直很有吸引力。

该图显示了随着时间的推移总发布灾难债券的增长,现在全球约250亿美元。

1997-2017年巨灾债券发行及未偿金额“height=


CAT债券最有趣的用途不是由保险公司或再保险公司使用,而是由政府使用。这些破坏性破坏债券的偿付通常是由被覆盖的灾难的强度——比如地震的震级或飓风的风速和气压——来触发的。因此,通常情况下,当触发点超过时,情况就相当清楚了,当需要时,覆盖灾难的基金就可以很快发放。在美国,加州地震局(CEA)和佛罗里达飓风灾难基金(FHCF)发行了巨灾债券。“加勒比巨灾风险保险基金(CCRIF)是在世界银行的援助下开发的,它使用了巨灾风险保险债券……2016年秋季飓风马修袭击加勒比地区后,CCRIF在触发事件后的14天内向海地支付了2000多万美元,向巴巴多斯支付了近100万美元。”

关于任何新的金融工具的共同关注,直到投资者对投资者进行大量和损失,那么它可能会逐渐消失。因此,这是灾难债券的基本健康作为一个有用的金融创新,这是一个很好的迹象,即即使在2017年对投资者的损失很大,而且它在2018年仍然不断增长。波兰克写道:
“2018年上半年,尽管CAT债券投资者经历了该市场20年历史上最糟糕的时期,但其债券市场仍出现了强劲增长。领导主要是由从厄玛飓风损失,哈维,玛丽亚,19个猫债券部分引发了2017年第三季度,离开多达14亿美元的发行受到损失(实际损失金额不清楚鉴于许多保险索赔仍需要解决)。尽管2017年底的损失达到了历史水平,但2018年上半年新发行的CAT债券达到了94亿美元,与2017年创下的开局纪录不相上下。20.目前,保险业正在努力改善猫债券建模,以涵盖新的风险 - 例如网络和恐怖风险。因此,似乎猫债券的用途将继续增长,提供发行人的新途径来转移各种风险。“
有关CAT债券的前一篇文章,请参阅“灾难债券的诱惑”(2016年8月25日)。

2018年11月19日,星期一

蘑菇生产经济学:肯尼特广场和中国的崛起

蘑菇是美国一种相对较小的农业作物2017 - 2018年成长年度的总产量约为12亿美元.但它们确实说明了一些经济教训,包括一个在某种产品上发展出专业化的地方是如何难以被驱逐的,以及中国的崛起如何在许多方面重塑全球生产。

美国蘑菇生产长期以来在地理上非常集中。宾夕法尼亚州东南部的Kennett广场镇自称为t世界蘑菇之都因为大约一半的美国蘑菇生产发生在切斯特县周边地区。

故事要追溯到1885年,住在肯尼特广场的花商威廉·斯韦恩。斯韦恩种植了很多康乃馨,这需要苗床。他在考虑是否有可能在这些苗床下面的空间种植一种经济作物。蘑菇在19世纪中叶已经在法国和英国被驯化。斯韦恩派人到英国寻找蘑菇孢子,并开始种植。需求足够高,他建了一个“蘑菇屋”,一个封闭的建筑,只种植蘑菇。其他当地农民注意到了这一点,世界蘑菇之都就建立起来了。

从经济的角度来看,一个明显的问题是为什么蘑菇生产仍然如此集中在切斯特县,超过120年后。毕竟,用于从植物材料(如稻草和干草)和动物粪肥等堆肥等蘑菇的基本材料并不难以找到。宾夕法尼亚州东南部的气候在秋季,冬季和春季提供了有用的冷静温度,但有许多其他温度的地点。

虽然我不知道蘑菇技术的系统研究,有一些明显的假设,关于为什么蘑菇种植一直如此集中在地理上。从表面上看,许多类型的生产都相当容易。但当涉及到能够收回成本并盈利的大规模商业生产时,从商业角度看,种植“蘑菇”似乎需要详细的技能和知识,而这些技能和知识会在地理位置相近的社区中在工人和生产者之间传播——这与软件开发人员在硅谷周边地区蓬勃发展的方式非常相似。除了当地拥有特定作物技能的劳动力外,本地生产商建立了一系列处理器,批发商,国家配送网络和零售商这并不快速重复。肯尼特广场周围的生产者已经表明了大大提高产量的能力:例如,B1967年美国蘑菇的总产量是1.57亿磅,57%来自宾夕法尼亚州蘑菇农民;近年来,美国蘑菇的总产量增加了6倍,达到9亿磅以上.最后,蘑菇市场的相对较小的尺寸可以限制新竞争对手的激励措施,使得大量投资试图接管这个市场。

但从全球蘑菇生产的角度来看,这六倍在过去半个世纪中的美国蘑菇产量增加只是故事的谦虚部分。中国经济的增长导致了过去20年来全球蘑菇产量的非凡崛起。Daniel J. Royse,Johan Baars和Qi Tan提供了“当前世界蘑菇生产概述”的背景。它显示为第2章他2017年的书食用和药用蘑菇:技术和应用,编辑迭戈·库尼亚·齐德和阿图罗Pardo-Giménez.如他们所注(参考文献略):
自1978年以来,世界栽培、食用蘑菇的产量增加了30多倍(从1978年的约10亿公斤增加到2013年的340亿公斤)。这是一个了不起的成就,考虑到同期世界人口仅增长了1.7倍(从1978年的约42亿增长到2013年的约71亿)。因此,蘑菇的人均消费量以相对较快的速度增长,特别是1997年以来,现在每年超过4.7公斤(1997年为1公斤;图2.2)……
中国是栽培食用蘑菇的主要生产国(图2.3)。2014年,中国蘑菇产量超过300亿公斤,约占总产量的87%。亚洲其他地区的产量约为13亿公斤,欧盟、美洲和其他国家的产量约为31亿公斤。
这是一个数字,显示了蘑菇生产与世界人口的增长。

这张图显示了全球各地的蘑菇产量:

对于美国和加拿大内的新鲜蘑菇的销售,肯尼特广场似乎没有立即威胁。但是A.2010年美国国际贸易委员会的报告指出,美国成为了加工蘑菇的净进口商 - 通常在中国种植 - 2003 - 2004年回归。

2018年11月16日,星期五

索洛谈弗里德曼1968年的总统演讲和中期运行

50年前的1968年,米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)在美国经济协会(American Economic Association)发表的总统演讲为此后持续不断的宏观经济学论战奠定了基础。这次谈话的遗产已经足够重要,以至于在2018年冬季的问题上中国经济观光杂志我作为管理编辑工作,我们在“50年后弗里德曼的自然比例假设”发表了一个三篇论文研讨会。
同样,凯恩斯经济学综述现在已经犯了2018年10月的大部分时间到弗里德曼总统地址提出的九份问题讨论会.该问题的前两篇论文由Robert Solow和Robert J. Gordon,在线免费提供,其余的问题需要图书馆订阅。在这里,我将主要关注索诺的评论。

弗里德曼1968年演讲的关键见解或论点是什么?弗里德曼提醒我们,利率和失业率是由经济力量决定的。弗里德曼用这个观点来区分长期和短期。从短期来看,像美联储这样的中央银行有可能影响利率和失业率。从长期来看,存在着一种“自然”利率和“自然”失业率,随着时间的推移,它们会逐渐从经济中的各种力量中显现出来

这种短期,长期的区别随后导致了对政府宏观情绪政策的适当作用的不同观点。在武器里美国货币史弗里德曼和安娜·施瓦茨(Anna J. Schwartz)在1963年发表的一篇论文中,他们提出了一个强有力的理由,即过去货币政策的效果往往是使宏观经济形势更糟,而不是更好。鉴于货币政策面临的实际不完善(包括政策响应的时间滞后和政治偏见,以及货币政策如何影响宏观经济变量的长期可变滞后),弗里德曼认为,“第一个也是最重要的教训”是,“货币政策可以防止货币本身成为经济动荡的一个主要来源。”虽然弗里德曼对宏观经济政策应对极端经济形势持开放态度,但他担心政策失误和过度反应。

一个标准的反驳观点是,随着时间的推移,货币政策和宏观经济已经被更好地理解,这在一定程度上要归功于弗里德曼的工作。因此,过去错误政策的例子不应使央行官员们无法思考未来的政策选择。

Robert Solow是这些争议中的一个值得注意的球员:特别是在他的1960年与Paul Samuelson的论文中,“反通货膨胀政策的分析方面”(美国经济审查,50:2,第177-194页)。在2000年冬季的一篇文章中中国经济观光杂志”,朝着媒体运行的宏观经济学,“索洛提出了思考短期和长期宏观经济政策的问题。他写道:
我可以很容易地想象存在一个“真正的”宏观动力学,在任何时间尺度上都是有效的。但它复杂得可怕,没有人能很好地掌握它。在短时间内,我认为,某种“凯恩斯主义”是一个很好的近似值,肯定比任何直接的“新古典主义”都好。在很长一段时间内,有趣的问题最好是在新古典主义框架下研究,对凯恩斯主义方面的关注只是一个小干扰。在5到10年的时间范围内,我们必须尽可能地把事情拼凑起来,并寻找一种混合模式来完成这项工作。
在这个最近的文章中,“一个理论是一个有时的东西,”Solow推动了这种中等思想的想法更难。他承认,如果中央银行只会导致一两年或两年的利率和失业率转移,在短期内,在重击开始到长期确定的内容,那么当时滞后的问题,宏观经济政策可能是功能失调的。但是,如果央行可以影响下期期间的利率和失业率,例如5-7岁,即使有一些不确定性和滞后,宏观情绪政策也可能是非常相关的。在一点,SOLOW写道:“中等运行是我们生活的地方。”
在利率问题上,索洛指出在1970年代后期和1980年代早期,保罗•沃尔克(Paul Volcker)的行动大幅推高实际利率利息,这样真正的联邦基金利率”大幅上涨和波动在5%这一水平在未来六年……实际基金利率持续上升5个百分点并非随机事件。这是一种有意的干预,旨在结束上世纪70年代初的“两位数”通胀,它确实做到了,并带来了真正的副作用. ...因此,美联储实际上能够控制(“钉住”)其实际政策利率,不是一两年,而是至少六年,这段时间足以让正常的反周期货币政策发挥作用。
伯南克/耶尔森喂养的历史更复杂.....美联储显然能够降低大约十几年的真正的十年国债率为2011-2016。当然,对实际的长率有很多影响;至少合理于大型美联储购买促成了美联储有意识地寻求的结果。“一年或两年”和“六年”之间的差异不是一个小问题。
那么自然失业率呢?弗里德曼的观点的一个含义是,如果政府使用宏观经济政策,试图将长期失业率保持在其自然失业率之下,它将导致不断高涨的通胀。正如索洛所指出的,在上世纪70年代和80年代初,失业率的大幅下降似乎确实与通胀上升有关。但在过去20-25年里,通货膨胀的主要原因是,它似乎没有对通胀做出太多反应:它不会随着失业率的上升和下降而大幅上升或大幅下降。索洛甚至声称:“无论是统计上还是概念上,都没有明确定义的自然失业率。”

对于弗里德曼理论的遗产及其在现代宏观经济学中的应用,我建议你关注上面列出的JEP文章。在这里,索洛以一种优雅的华丽辞藻结束了他的笔记,这种华丽辞藻在他的很多作品中都有出现:
像我在这篇文章中提到的一些重大失误,可能不足以让人们慎重地拒绝弗里德曼学说及其各种后继者。但这足以证明强烈的怀疑主义是合理的,尤其是在经济学家中间,对他们来说,怀疑主义应该是他们的默认心态。那么,为什么这千艘船航行了这么久,为什么这些想法漂浮了这么久,没有受到太多阻力?我还没有一个确定的答案。
一个人可以推测。也许像折衷主义的美国凯恩斯主义一样的想法,部分由Ductical Cape举行,始终处于劣势,与一切都有答案的单片学说,以及所有答案。也许同样的整体主义学说加强,并通过在同一时间发生的权利的一般政治和社会偏好的一般转变加强。也许这一点智力历史主要是对事件,个性和性格的意外串联。也许这是一种更好地讨论的问题,同时在垂死的篝火周围烤棉花糖。“
这是2018年10月期问题相关论文的目录凯恩斯经济学综述
除了前面提到的JEP论文之外,那些对这个主题感兴趣的人也可以通过查阅论文爱德华·纳尔逊,《关于米尔顿·弗里德曼《货币政策的作用》的七个谬误》*财经讨论系列2018-013,美联储理事会,

2018年11月15日,星期四

超级明星公司和城市

想象一下两个人有着相同的技能和背景。他们为两家不同的公司工作。然而,一个“超级明星”公司增长得更快,因此该公司的工资和机会也增长得更快。或者他们在两个不同的城市工作。一个“超级明星”城市的经济增长速度要快得多,因此这个城市的工资和机会也增长得更快。

当然,这种不平等增长的模式在某种程度上一直存在。当评估一个潜在的雇主或地点选择时,人们总是会考虑加入一个超级明星演员的可能性。有趣的问题是,超级明星公司和普通公司之间,超级明星城市和普通城市之间的差距是否在不断扩大或改变。例如,一些人认为超级明星企业的崛起,以及由此导致的企业间绩效和劳动报酬的上升,可以解释美国收入不平等的加剧

麦肯锡全球研究所(McKinsey Global Institute)有一份很好的报告总结了过去的证据,并提供了新的证据超级巨星:领导全球经济的公司,部门和城市的动态(2018年10月)。它是由James Manyika, Sree Ramaswamy, Jacques Bughin, Jonathan Woetzel, Michael Birshan和Zubin Nagpal领导的团队编写的。简短的总结:超级明星公司和城市似乎正在扩大它们的经济领导差距,有证据表明,某些领域的超级明星似乎更弱。

对于超级明星公司,报告指出:
“对于公司,我们分析了近6000家全球最大的上市和私营公司,每家公司的年收入都超过10亿美元,它们加起来占全球企业税前利润的65%。在这一组中,经济利润沿着幂曲线分布,年收入超过10亿美元的公司中,前10%的公司获得了80%的经济利润。我们把排名前10%的公司称为超级明星公司。排名中间的80%的公司的总体经济利润接近于零,而排名最后的10%破坏的价值与排名前10%创造的价值一样多。在我们的样本中,经济利润最高的1%是创造经济价值最高的公司,它们占年收入超过10亿美元公司所有经济利润的36%。在过去的20年里,超级明星公司和中位数公司之间的差距扩大了,最底层10%的公司和中位数公司之间的差距也扩大了. ...因此,在分配的顶端,经济利润的增长反映在底部,经济损失不断增长,而且持续不断……”
下面是一个说明性的图表,以十分位数显示公司,并比较了1995-97年和2014-2016年的时间窗口。

其他一些模式是超级明星公司“来自各个部门和地区,包括全球银行和制造公司,长期以来的西方消费品牌,以及快速发展的美国和中国科技公司。顶部公司的部门和地理多样性经济利润的10%和前1%在20年前更大。“随着更有利可图的,超级巨星公司在知识产权,软件和品牌价值等中花费更多的研发和无形资金。在加入蛋白中,运动率(或“搅拌”)进出的速度似乎并没有随着时间的推移而变化。
“在the top 1 percent by economic profit, only one out of every six of today’s superstar firms has been there for the past three decades. They are mostly American and European consumer goods and technology firms that have survived, often through reinvention and adaptation to a changing environment and sustained investment, and they own some of the world’s most familiar brands.26 They include Altria, Coca-Cola, Intel, Johnson & Johnson, Merck, Microsoft, Nestle, and Novartis. They are joined by several other firms that have stayed in the top ranks for two-thirds or more of the past 30 years and that come from a broader set of regions and sectors. These include firms such as Samsung, Toyota, and Walmart, and they make up another one-sixth of the top 1 percent."
该分析还列出了50个超级明星城市,地图如下。
“根据我们的定义,50个城市是超级明星……这50个城市占全球人口的8%,全球GDP的21%,城市高收入家庭的37%,年收入超过10亿美元的公司总部的45%。这些城市的人均GDP比同一地区和同一收入群体的同龄人高出45%,而且差距在过去十年中还在扩大. ...超级明星城市的增长是由来自房地产和投资者收入的劳动收入和财富的增加推动的,但许多城市的收入不平等率高于同行. ...在这50个超级明星城市中,有31个城市跻身全球一体化程度最高的城市之列,27个城市跻身全球50个最具创新力的城市之列,26个城市跻身全球50个金融中心之列,23个城市跻身全球50个“数字最智能”城市之列。22个是国家和地区的首都,22个是世界上最大的集装箱港口。”

对于考虑潜在雇主的个人,以及考虑选址的个人和公司来说,考虑与超级明星公司或城市联系的潜在收益是有益的。

对于国民经济而言,则出现了一个不同的问题。超级明星企业和城市用什么“特殊酱汁”来实现其超大规模且不断增长的生产力和收入水平?公司和城市总是不同的,或者路线。但超级明星的优势不断上升,提出了一个问题:至少其中一些做法和政策可能如何在经济的其他领域得到更广泛的传播。