2019年12月23日,星期一

William McChesney Martin:把经济学家关在地下室

威廉•麦克切斯尼•马丁从1951年4月到1970年1月,担任美联储主席19年,期间有5位不同的总统。他成为美联储主席时,T1951年的联邦储备局协议当时,现代的美联储(Federal Reserve)发明了自己,宣布不再像二战期间那样,将自己的职责视为保持低利率以促进政府借款,而是将重点放在货币政策对整体经济的影响上。马丁成了货币政策的同义词约翰•f•肯尼迪(John F. Kennedy)曾告诉一位顾问,在他成为总统之前,他只记得财政政策和货币政策之间的区别提醒自己“m”是“monetary”和“Martin”的第一个字母。就是他宣传了这句话美联储的工作就像一个需要拿走潘趣酒碗的监护人就在派对开始升温的时候。

马丁也对学术经济学家的作用持相当怀疑的态度。下面是理查德·t·麦考马克(Richard T. McCormack)讲述的一个关于威廉·麦克切斯尼·马丁(William McChesney Martin)的故事。麦考马克曾在尼克松、里根和第一届布什政府中担任各种经济政策和外交职位。这是2013年的一本书,与理查德·t·麦科马克大使的对话这本书是2002年查尔斯•斯图尔特•肯尼迪(Charles Stuart Kennedy)和麦科马克(McCormack)采访的抄本。麦科马克描述了他是如何在1970年被任命为国际经济政策委员会主席的,所以我们去找马丁谈谈。事实证明,那是马丁19年工作的最后一天;的确,这可能是马丁最后一天的最后一次任命。下面是麦科马克引用马丁的话:
如果你想让这个新办公室变得有意义,不要任命学院派经济学家,尤其要避免任命计量经济学家. ...
我们有50个计量经济学家在美联储工作,他们都在这栋楼的地下室,他们在那里是有原因的。对我来说,它们的主要价值在于提出问题,然后我将这些问题传达给我自己在整个美国经济中的关系网。新利18跑路这些计量经济学家的危险在于,他们不知道自己的局限性,而且他们对自己的分析有一种远远超出我认为有根据的信心。这样的人对我来说并不危险,因为我知道他们的局限性。然而,它们对像你这样的人和政客来说是危险的,因为你不知道它们的局限性,你被那些复杂的模型和数学所震惊和迷惑。这些分析的缺陷几乎总是根植于这些分析所基于的假设中。这就需要更广泛的智慧,而这些数学家通常不具备这种智慧。你总是希望这样的技术专家在这样的位置上随时待命,而不是在顶端。
让我举个例子来说明我的意思。当我要做出一个货币政策决定时,我会花四五天时间打电话给全国各地的知情人士,询问他们对供应、需求、工资和通货膨胀趋势的看法。我与劳工领袖、粮食经销商、制造商、我尊敬的地方联邦储备银行的个人以及其他掌握美国经济脉搏的人交谈。然后我去纽约,花两天时间拜访银行家、企业领导人和其他我信任的人,寻求他们的建议。这些讨论的最终结果构成了我的货币政策决定的基础。
致敬:我偶然发现了麦科马克关于马丁的故事2016年出版信号皮帕·马姆格伦(Pippa Malmgren)著(80-82页)