2020年7月31日，星期五

流行病对世界贸易的影响:一些早期数据

这世界贸易统计审查2020来自世界贸易组织是一份年度报告，主要关注前一年贸易模式的详细数据。我发现，要记住2019年的世界经济是什么样子需要一些精神上的努力，但当然，贸易紧张已经很高了。2019年，全球商品贸易价值下降了3%——这是自2008年至2009年的大衰退以来首次下降——而服务贸易价值上升了2.1%。然而，今年的报告还包括一些关于自今年早些时候新冠肺炎大流行以来全球贸易方面的演变的初步数据。例如:

一个早期的贸易指标基于购买经理的数据和他们收到的商品将出口的新订单。剧烈跌倒，然后反弹，建议这些订单的水平可能在3月或4月下触底，并且实际出口中的复苏可能在6月数据中可察觉。
这是集装箱装运数量的衡量标准。请注意，过去几个月的下跌(尚未)没有大衰退期间的跌幅那么深或严重。
由于人们可能期望，商业航班的数量暴跌，由2020年3月在三季度下降。
旅游和旅游是国际贸易的重要组成部分:例如，当一名外国游客在美国消费美国商品和服务时，它在贸易统计中被视为美国生产给外国消费者的“出口”。美国的旅游业通常是盈余的，出口(蓝线)远高于进口(灰线)，但两者在2020年初都大幅下降。
最后，这里有几家数据将在2020年4月20日和3月2020年3月20日进口到每月较前一年的进口数据。


那些认为国际贸易对美国经济不好的人当然应该欢迎2020年贸易下降，因为这是一个造成的银色衬里，否则造成令人沮丧的经济。或者，他们可以重新考虑交易是美国经济问题的基本来源或减少贸易的程度是对这些问题的有用解决方案。
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2020年7月30日星期四

奴隶制和美国经济增长的历史

奴隶制既是一套经济安排，也是一种赤裸裸的独裁人权侵犯。对于这种关系存在着长期的争议也就不足为奇了:例如，奴隶制在美国是促进了经济增长还是阻碍了经济增长?加文·赖特在《重新审视奴隶制和英美资本主义》(经济历史评论， 2020年5月，73:2，页353-383需要、订阅)。这篇论文也是2019年经济历史学会会议上托妮演讲的主题可以在这里自由地观看一小时。

Wright框架他围绕“威廉姆斯论文”的讨论，基于1944年的书资本主义和奴隶制,聚焦于英国。威廉姆斯认为,尽管奴隶制度发挥了重要作用在18世纪英国资本主义——特别是,奴隶劳动的暴行是核心生产的糖,因此英国的国际贸易,在19世纪早期英国经济和出口发展对工业产品的生产,这样一来，奴隶劳动就不再重要了。赖特认为，随着19世纪美国经济的发展，奴隶制往往会阻碍美国经济的增长。

为奠定基础，让我们明确奴隶制的经济活动与资本主义深深纠缠在一起。赖特提供了一个能引起我们这些在高等教育领域工作的人共鸣的例子:
大西洋经济中以奴隶为基础的贸易的突出地位为C. S.怀尔德在他的书中所报告的令人逮捕的联系提供了背景乌木和常春藤，将早期的美国大学与奴隶制联系起来。英属美洲最早的五所大学是非洲奴隶贸易和奴隶制度的主要受益者。“哈佛成为北美众多学校中第一个将富裕种植园主作为招生和收入来源的学校。”这种看似不协调的联系的原因不难找到:“美国大学是商业财富的延伸”。在殖民时期的美国，一个富有的商人被迫从事奴隶贸易或以奴隶为基础的商业活动。
然而，随着时间的推移，随着时间的推移，奴隶制与17世纪的英美资本主义的奴隶制共存并不能证明奴隶制是必要或足以实现新兴资本主义的。由于许多作家所指出，我们现在呼吁拉丁美洲的历史奴隶制。当时，西班牙和葡萄牙（其中）也是奴隶贸易的积极参与者，但他们的经济目的并没有像英国那样发展的工业革命。拉丁美洲各国的国家是奴隶的接受者，就像成为美国的地区，但这些国家没有发展美国风格的经济。显然，从奴隶制到英美品种的资本主义绘制一条直线将是非常简单的。

Wright认为奴隶制似乎对糖种植园至关重要：“糖种植园要求奴隶劳动力不是因为与该组织制度相关的任何效率优势，而是因为它都是不可能吸引自由劳动到这些地点和工作条件。”但赖特认为，当它来到棉花（或烟草或其他作物）时，奴隶制没有针对自由劳动的任何特殊优势。因此，由奴隶劳动的美国棉花种植园并没有成为经济优势，而是因为奴隶主认为它是一种从拥有奴隶中受益的一种方式。
十八世纪的大西洋经济被糖，典型的奴隶作物推动。相比之下，棉花不需要大量的固定资金投资，并且可以在任何规模的范围内有效地培养，在没有奴隶制的缺失。早期内地棉花种植者部署了奴隶劳动，而不是因为它的生产力或适应新作物，而是因为他们已经是奴隶主，寻找烟草，靛蓝等妇产的盈利替代品。奴隶制有效地是十九世纪美国南方的“预先存在的条件”。
的确，19世纪50年代，许多支持奴隶制的作家吹嘘棉花对美国经济至关重要，以此证明他们自己作为奴隶主的角色也至关重要。但奴隶持有者还认为工资劳动力是剥削和奴隶制代表了真正的基督徒道德和黄金法则。而不是听取试图证明邪恶的人的解释，看看历史中实际发生的事情更有用。如果奴隶生产的棉花对美国经济增长至关重要，那么奴隶制的结束应抹去美国经济增长。但它没有。Wright指出了一些研究文献，回顾了1830年代的美国经济：“当时棉花生产占GDP的5％。棉花在1820年后占据了美国出口，但出口在安排期间从未超过7％的GDP时期。美国增长的主要来源是国内的。... []棉花主人的增长理论被经济历史学家压倒地拒绝，作为对美国对策时代的增长的解释。“

同样，如果是真实的奴隶种植是棉花种植的最有效的方式，那么奴隶制的结束应该导致棉花价格上涨世界市场。但它没有。
奴隶制对棉花供应不是必需的最好证据是奴隶制灭亡后发生的事情。战时和战后的“棉花饥荒”对兰开夏郡来说是非常艰难的时期，从印度、埃及和巴西进口的高成本棉花只能部分缓解这种情况。然而，战争结束后，商人和铁路纷纷涌入东南部，把以前与世隔绝的农场地区吸引到棉花经济中来。种植园地区的生产逐渐恢复，但新棉花的最大来源来自皮埃蒙特的白人农民。19世纪80年代尘埃落定后，印度、埃及和使用奴隶的巴西已经从世界市场上撤退，兰开夏郡的棉花价格回到了内战前的水平。
再次，美国棉花种植园的奴隶劳动是为了奴隶主的利益，而不是美国经济整体。事实上，随着19世纪的发展，美国南部一直表现为棉花供应商。赖特指出了三个原因。

首先，“该地区在1807年关闭了非洲奴隶贸易，也没能招募到自由劳动力，
制作劳动力供应无弹性。“为什么奴隶主反对拥有更多的奴隶？当赖特指出：”在1861年投票中投票84到14岁后，密西西比会议将重新开放决议投了66至13.这个原因难以识别的矛盾并不难以识别
重新开放非洲贸易会威胁到南方成千上万奴隶主的财富。”简而言之，引入更多的奴隶会降低现有奴隶的价格——因此现有的奴隶主反对这种做法。此外，从1820年到1880年，绝大多数移民都去了自由州。在西南部的蓄奴州，“即使在棉花繁盛时期，也显示出白人净向外移民，这是人们可以预料到的移民潮。”一个结果是人口密度低，棉花生产水平远低于潜力。”

第二，“领主忽视了基础设施，因此南北战争前的南方大部分地区被奴隶经济所绕开，处于商业农业的边缘。”19世纪中叶，美国的收费公路、铁路、运河和其他基础设施大规模扩张，这些设施通常由国有企业建造。然而，几乎所有这些建设都发生在北方各州。不仅南方各州对此不感兴趣，他们还积极地阻止国家层面的努力:“然而，随着时间的推移，蓄奴的南方越来越多地承担起阻碍国家发展议程的角色。”在1838年至1860年间，美国南部的总统否决了七项河流与港口法案，挫败了五大湖各州企业家的雄心壮志。”

第三，“奴隶制的固定成本特征意味着即使是大型种植园旨在为食品提供自给自足，限制了市场专业化程度。”棉花生产中奴隶制的一个主要优势是它保证在棉花的两年的两个关键时间内有足够的劳动力：种植和收获。但在今年剩下的时间里，大多数棉花种植园增长了其他作物和养殖牲畜

当时的一些观察家很清楚，南方作为棉花生产国的缺点。赖特说:“特别值得注意的是托马斯·埃里森的观点，他是棉花市场的长期记录者和统计学家，他在1858年观察到:‘很明显，美国南部地区能够生产比目前所增加的数量多得多的棉花;实际上，他们的资源几乎是没有限制的。是什么阻止了这一切
潜在的供应吗?埃里森毫不怀疑，罪魁祸首就是奴隶制……”

简而言之，美国南方的奴隶种植园是奴隶主的成功，但不是美国经济。从更广泛的社会角度来看，奴隶制是一项害怕新移民，忽视基础设施的政策，并阻止了大部分劳动力的教育和激励。这些政策不利于增长。随着赖特所说的：“”“奴隶制是十九世纪美国的区域贫困来源，而不是国家增长的主要贡献者。”
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2020年7月29日星期三

支付肾脏捐赠者的温和案例

西蒙海德尔制作温柔的案例，努力考虑支付肾脏捐赠者的可能性，在“思考不可想象的：买卖人类器官”（挤奶学院评论《2020年第三季度》44-52页)。
今天，15％的美国人患有慢性肾病。其中大约800,000人进化到终末期肾病，其中肾功能已降至正常能力的10％至15％。其中大部分 - 六百万左右 - 需要常规透析，最终移植，生存。

透析持续生命，但它远非完美的肾功能替代品。这是一种耗时的过程，通常将患者疲劳，随着感染和败血症的风险增加，并受到许多其他疾病的影响。更重要的是，透析非常昂贵，平均每年成本为90,000美元，主要由政府承保。仅在2018年，Medicare在慢性肾病患者上花费了1140亿美元，患有末期肾病患者，这占Medicare总人口的1％以上，占300亿美元。而且这个数字不包括私人保险公司或患者的港口支付支出。

肾移植在各个方面都优于透析。它不仅提高了患者的生活质量，而且大大降低了终末期肾病患者的长期护理成本。对于肾病患者和分担透析费用的人来说，一次肾移植总共价值50万美元。在预期寿命方面，移植也比透析要好得多。终末期肾病的5年生存率为35%，而接受移植的患者的5年生存率则上升到97%。

末期肾病爆炸爆炸结果是肾脏采购始终未能为移植物提供足够的器官。过去十年的肾脏等待名单范围从76,000到87,000人中，因为每年将增加20,000多人的人。随着需求每年左右的需求增加，有很多有需要的人都没有运气。平均而言，每天都会在等待肾脏（另外七位等待其他器官）。对他人的善意的更有效的吸引力是不太有效的吸引力将解决短期内的短期。它肯定还没有到目前为止。
随着时间的推移，对肾脏捐赠者的论点变得相当闻名。海德尔通过他们跑过，并且没有必要在这里掩盖它们。但例如：

是的，如果自愿捐款激增就好了。但无论是在美国还是在任何地方，这种情况都没有发生。所以人们总是因为缺少肾脏移植而死。

是的，关于涉及肾脏捐赠的激励措施存在难题，但难题在两个方向上切割。海德特写道：
给人体器官标价的想法玷污了利他捐赠的理想，从而激怒了许多人。当然，在目前的移植过程中，利他主义只发生在捐献者、接受者和他们的家人身上——其他人都得到了报酬。此外，支持者还正确地指出，我们已经允许对个人捐献血浆和提供代孕服务进行补偿，因此器官移植的扩大只是程度上的变化。
有人担心，付钱捐肾会剥削穷人。但是，你必须拒绝某人获得一大笔钱的选择，以避免“剥削”他们，这确实需要一些花哨的哲学技巧。此外，社会上还有许多方面在同样意义上“剥削”穷人，比如出钱从事伤害或死亡风险更大的工作。Haeder指出:
我们长期以来一直完全愿意通过支付潜在危险的处方药试验来完全愿意利用穷人 - 以及最重要的是，通过鼓励他们通过加入军队将生命放在该线上。
此外，对于大型和有利可图的私营部门公司，提供透析治疗的大型和有利可图的私营部门，因为肾脏移植的兴起会降至其利润。如果一个人在我们对这场辩论的另一方赋予另一方的动机中选择不可征询的话，人们可以指出，那些反对肾脏捐赠者的人在大盈利透析公司的一侧，并反对为单个肾脏直接付款可能遇到穷人的捐助者。

对于以前的帖子与经济学，激励措施和支付肾移植的交叉，或支付血液，血浆，骨髓和母乳，请参阅：
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2020年7月28日星期二

联邦储备资产爆炸大小（再次）

美联储(fed)又一次在众目睽睽之下重塑了自己。这是美联储网站上的数据，“最近的资产负债表趋势。”从3月初到7月20日，美联储持有的总资产上涨2.3万亿美元，从3.9万亿美元到6.2万亿美元，如顶部蓝线所示。（图上的垂直刻度显示了数百万百万 - 即一万亿。）

美联储网站上的模式的描述声音如下所示：
美联储持有的资产的规模和组成在过去十年中明显进化。在金融危机的发作[2008年]，由于美联储出售财政证券以满足流动资产设施的信贷增长，证券持有的证券水平下降。虽然在2009年的各种流动性设施显着下降，但由于FOMC进行了一系列大规模资产购买计划以支持美国经济的一系列大规模资产购买计划，虽然各种流动性设施明显扩大。然后，由于FOMC的资产负债表规范化计划于2017年10月至2019年8月期间，证券持有突破。
橙色线表明，大多数增加都是由于“证券彻底持有的证券持有的联邦储备增加了。7月23日，美联储资产负债表的更详细细目表明，在去年（最近几个月），美联储持有的财政证券已升至2.1万亿美元，而抵押贷款支持证券的持有量增长超过4000亿美元。相比之下，喂养的持股公司债券短期商业票据规模相对较小。

这些数字右下方的凹凸显示出“流动性设施”，这是美联储中的方式为金融市场的关键参与者进行短期贷款，以至于在严重的金融和经济压力的时期，市场不会锁定缺乏短期资金。这些贷款在4月份和5月份和500亿美元高达5000亿美元，但现在达到1500亿美元和下降。

简而言之，当人们在Covid-19大流行期间近几个月奇异的美国预算赤字来源是巨大的美国预算赤字的源头，一个答案是美国储蓄在过去几个月里几乎四倍，因为花费合同的机会因为人们担心他们的个人巢蛋的大小。在某种程度上（通过货币市场基金或银行账户），这笔钱的一大块正在流入政府借款。答案的其他主要部分是美联储正在购买联邦债务，并以这种方式融资美国政府对经济的支持。
在2008年10月和11月经济大衰退最严重的时候，美联储增持了约1.2万亿美元的资产。相比之下，在2020年3月至5月的三个月里，美联储持有的资产增加了3万亿美元，是大衰退核心时期的两倍多。

美联储在2007 - 2009年的巨大衰退中迈出了一大笔的步伐，当时它转移到长期资产购买的持续政策，往往被称为“量化宽松”。2014年，美联储决定逐渐逐渐逐渐逐渐逐渐逐渐逐渐逐渐逐渐逐渐逐步逐步下降至2019年底。美联储现在再次转变自身。

Covid-19经济衰退是一项非凡的经济休克，远远超出了谨慎的家庭或企业的计划。批评紧急响应很困难，有点不合适，我不会这样做。但即使紧急响应是合理的，也不会让成本消失。并且根据定义，紧急响应并不旨在长时间维持。
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